【12 月 12 日 美股期权龙虎榜】

$Meta(META)$ Call 成交額 $ 6.51 億，占比 99.6%，像機構用期權替代現貨/做結構調倉。股價盤中衝高到 711 後回落收 645，波動很大。近期市場對 Meta 的 AI 投入回報更挑剔，同時歐盟對 WhatsApp AI 用法發起反壟斷調查，監管折價仍在。策略：看多不追裸 Call，優先遠月牛市價差/日曆；持股用 Collar（賣 Call + 買 Put）先把波動鎖住。
$默沙東(MRK)$​ Call 成交額 $ 8913 萬（Put:Call = 1:∞），淨主動買入 $ 1797 萬（B:S 4.7:1），資金明顯押注利好兌現。公司公告稱 WINREVAIR 在歐盟獲得 CHMP 積極意見（適應症擴展方向），對藥企來說屬於高確定性的監管催化。策略：偏多用牛市看漲價差（防回吐）；已有倉位可小幅賣 OTM Call 做收益增強。
$Strategy(MSTR)$​ Put 成交額 $ 1.58 億（Put 占比 88.8%），淨主動買入 $ 1263 萬（B:S 7.2:1），典型 “先買保護”。Reuters 提到其面臨納指 100 年度調整的去留爭議，若被剔除可能觸發被動資金再平衡，疊加 BTC 波動，股性更偏事件驅動。策略：不確定性期，用 Put 價差/對沖型跨式更穩；避免裸賣 Put 或裸買深 OTM。
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