比特幣的反彈建立在不穩定的基礎上，BTC跌破90,000美元

來源：PortaldoBitcoin 標題：比特幣復甦依賴不穩定的地盤，BTC跌破90,000美元，分析稱 原文連結：https://portaldobitcoin.uol.com.br/recuperacao-do-bitcoin-se-baseia-em-terreno-instavel-com-o-btc-caindo-abaixo-de-us-90-mil-diz-analise/ 比特幣在過去三周的復甦看似樂觀，但更詳細的衍生品數據分析顯示需求不足。投資者的胃納自10月10日槓桿爆雷以來一直難以恢復。

在近期的漲勢中，動態有所轉變，11月21日至12月9日期間，比特幣漲近15%，達到94,200美元。此漲幅與空頭部位數量的下降以及累計交易量變動的穩定同步出現，顯示空頭平倉，而非新增買盤，是主要推動因素。

這種空頭押注的減少，在Deribit的數據中也更為明顯，體現在25Delta期權的偏態由-11%改善至-5%。Delta偏態衡量的是看跌和看漲期權之間的隱含波動率差異，且這些期權都在相同到期日且處於價外。

偏態的收斂表示投資者正在建立空頭部位，付出保險費用以對沖損失。另一方面，偏態的改善則代表投資者情緒的好轉，或許也暗示潛在的底部形成。

比特幣接下來會怎樣？

目前的關鍵問題是是否會出現新的買家。

自12月11日以來，未平倉合約增加了近4%，達到232,000 BTC，顯示投機活動增加。如果累計交易量的變化也開始轉向上升，將表明需求增加，並可能協助比特幣的復甦。

然而，買盤壓力尚未明顯顯現，比特幣自12月9日的94,200美元高點以來已經下跌近5%，目前交易價格約在89,430美元左右。

過去一週，槓桿過度累積，根據CoinGlass的清算地圖資料，約有18億美元的空頭部位面臨清算風險，只要比特幣突破91,300美元。

如果這些空頭被清算，可能引發空頭擠壓（short squeeze）。空頭擠壓是指資產價格快速上升，迫使空頭投資者（押注價格下跌者）回購資產以平倉，從而觸發額外的買盤，形成正向循環，推動價格進一步上漲，導致資產突發性大幅上揚。

當空頭平倉時，投資者買入，形成反彈，這可能促使比特幣價格加速上漲，只要有持續增加的現貨買盤支撐，這種情況自10月10日槓桿爆雷以來一直缺乏。

目前仍擔憂槓桿爆雷的持續風險，亦即“其他市場參與者可能會浮出水面”。另一方面，“人們正出售投資，企圖趁四年周期來臨前脫手”。

一旦這兩股力量被剷除，分析師預計加密貨幣市場可能會出現“實質性”的攀升。直到那之前，預計價格波動仍將持續到今年年底。