周末的市场着实让人有些揪心。美股那边周五收盘大幅下滑，科技股首当其冲，OpenAI相關話題引發了市場對AI泡沫的新一輪擔憂——高投入的數據中心建設正在蚕食企業利潤，這個問題確實值得警惕。有意思的是周一美股開盤前期貨表現不錯，三大指數都跳空高開，但最後還是同步走低收場。納指更誇張，本來高開0.58%，硬生生被拉到下跌0.59%收盤。

這種走勢立刻波及了整個亞太地區。日本股市開盤就直接跳水，之後沒見好轉，反而不斷走低。到北京時間午間11點35分，日經225指數的跌幅已經達到1.6%。韓國同樣慘烈，跳空低開後持續震蕩下行，同一時間跌幅到了1.95%。澳大利亞股市雖然上午还能抗一抗，午后也沒逃脫跳水的命運，不過跌幅相對溫和一些，只有0.57%。

港股那邊受壓最重。前夜中概股在納斯達克表現不佳，金龍指數暴跌2.17%，這直接衝擊了港股。恒生指數在中概股和亞太股市的雙重壓力下破位半年線，早盤跳空低開0.32%後就沒再漲回來過，午間收盤大跌1.91%。科技板塊更慘，恒生科技指數下挫2.41%，上午就已經跌穿了年線，現在已經貼近下行趨勢的關鍵支撐位。

A股這邊也沒好到哪去。上證指數低開0.17%後一路下行，全天都沒有像樣的反攻，午間收盤下跌1.22%，報3820點。盤中最低觸及3816.06點，已經創出11月21日以來的新低（當日最低3816.58點），這個關口真的很關鍵——如果繼續破位下行，指數就會脫離盤整區間，正式進入下行通道。

不過從技術面來看，事情或許沒那麼悲觀。MACD指標在分時圖上已經出現了底部背離的跡象，這往往預示著可能的反彈。更重要的是，日韓股市已經開始企穩，雖然沒有反彈，至少沒有繼續殺跌。加上今天的下跌是縮量走勢，成交量僅1.12萬億，比昨天上午還少了606億，說明市場裡其實沒有多少恐慌盤在出逃。

從更大的格局看，歲末年初這個時間窗口通常會迎來一波跨年行情。在這輪上漲真正啟動之前，通常會先來一波深蹲式的殺跌，然後才是起跳。今天的走勢或許就是這個過程，下午如果能夠企穩反攻，那可能就是真正的轉折點。