金融穩定監督委員會在2025年報告中放寬加密貨幣立場

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：金融穩定監督委員會在2025年報告中放寬加密貨幣立場 原文連結： 金融穩定監督委員會(FSOC) 2025年度報告於上週發布，較之前的版本採取了更為溫和的態度，這是經過多年警告數位資產對金融穩定構成系統性風險後的轉變。

2025年報告採用更為審慎的語調，反映出監管變革已將部分產業納入聯邦監督範圍，以及政治態度對加密貨幣的轉變。早期的FSOC報告主要關注加密市場傳染風險，強調穩定幣的擠兌風險、加密公司治理薄弱以及非法金融的威脅。

「委員會建議成員機構持續積極處理有關受監管機構對數位資產參與的監督與規範的任何未解決問題，」報告指出。

「這可能包括進一步發布明確的期望和/或指導方針，涉及(持有數位資產於資產負債表)、數位資產托管、代幣化、將穩定幣儲備作為存款、使用無許可區塊鏈、反洗錢/反恐怖融資(AML/CFT)義務、第三方關係，以及參與數位資產試點計畫的能力等允許活動。」

這一轉變的核心是7月通過的GENIUS法案，該法案建立了聯邦支付穩定幣發行商的框架。FSOC描述該立法為提供監管明確性的來源，旨在激勵美國穩定幣創新，同時降低金融穩定風險。

FSOC還指出，聯邦銀行機構已採取措施澄清銀行可以從事某些加密資產活動，只要這些活動符合安全、穩健和現有法律。

這些措施包括撤回2023年發布的兩份聯合聲明，該聲明強調銀行加密活動的風險，發布有關允許參與的最新指導，並取消銀行在進行某些數位資產相關活動前通知監管機構和獲得「無異議」的預期。

值得注意的是，2025年報告未重複去年警告穩定幣易遭擠兌或市場集中度可能放大系統性風險的語言。2024年報告中，FSOC指出單一公司約佔穩定幣市場價值的70%，並警告投資者損失可能削弱對金融監管的信心。

轉變背後的原因

「改變的不是穩定幣突然變得『安全』，而是美國終於為它們披上了聯邦的外衣，」一位產業分析師對Decrypt表示。

「GENIUS法案給監管者提供了具體的依據：儲備規則、披露義務和更清楚的責任追究。這讓FSOC不再只是發出警告，而是轉向管理。但這並不代表潛在風險已消失，只是現在被視為可治理而非生存威脅。」

這一轉變反映出市場較為平靜、政治重新調整，以及監管者更願意將加密貨幣融入金融體系，而非保持距離。「你可以從語言中聽出來，對傳染的恐懼減少了，更專注於整合和競爭力，」分析師指出。「這是一個重要的信號。監管者不再只是反應，而是在佈局。」

然而，值得注意的是，監管並不能消除風險，而是重新分配風險。「風險已經轉移，」分析師提醒。「一旦發行者和儲備受到規範，薄弱點不僅在資產負債表，還包括介面、托管、身份認證和控制。」

「這些將是下一個出現問題的地方，」分析師補充說。「我們一再學到，系統崩潰的地方不是監管者在看的地方，而是用戶實際接觸的地方。」

FSOC也較過去幾年淡化了對非法活動的擔憂。報告指出，大多數鏈上交易量與合法活動相關，非法用途在整體市場中所佔比例較小。雖然承認需要持續監控，但委員會強調，執法工具應針對犯罪濫用，而不干擾合法活動。

這一立場與2024年報告形成鮮明對比，後者提到加密公司普遍治理失敗、嚴重不合規、2023年加密相關詐騙損失超過56億美元，以及恐怖組織越來越多使用穩定幣。

全球加密貨幣動態

美國的轉變與歐洲監管者的立場形成對比，後者仍持續警告穩定幣帶來的系統性風險。

然而，在英國，政府已表示將從2027年開始規範加密資產，基本與美國的做法一致。金融行為監管局已敦促首相優先考慮穩定幣的監管。

據產業觀察人士指出，美國的立場使得這種優先次序變得越來越重要。「如果你試圖反對穩定幣創新，而美國又在推動它，你可能會發現自己在全球金融影響力方面處於較弱的位置，」一位專家表示。