今晚的数据出炉了——美国失业率攀升至4.6%，超出市场预期的4.5%，创下2021年9月以来的新高。

为什么要重视这份非农数据？原本2026年美联储的降息路径还有很多不确定性，加上眼下AI概念股的泡沫风险，市场情绪偏谨慎，美股也在持续回调。但这次数据反倒强化了降息的必然性——劳动力市场疲软意味着美联储很难持续维持高利率状态。

从数据出发的逻辑很清晰：进一步降息、通过量化宽松释放流动性，成了化解当前经济压力的主要路径。市场对2026年降息的定价预期也随之提升，不少机构已经在调整预期。

这对风险资产来说不是坏事。低利率环境下，流动性会寻找出口，而加密资产作为风险资产的一部分，势必会迎来重新定价的机会。机会不会经常出现，筹码这么低的时候更是稀缺。