最近長期持有者開始鬆動了手中的籌碼，這給比特幣當前的反彈造成了不少壓力。看派發的規模體量，雖然沒到11月份那麼誇張，但比起24年8月和25年4月那兩個底部區域，明顯要大一些。

另一個信號是FBS曲線還在緩慢爬升，這反映出新資金的供應量逐步回溫，說明新需求在悄悄恢復。

前面我們提過，FBS曲線回升並不會直接拉出一根大陽線。現實往往更複雜——比特幣這個過程會反覆震盪，有時候甚至會重新跌到低位去試。

現在的情況正好驗證了這一點：LTH每當價格稍微穩一點就加速派發，基本符合預期軌跡。只要FBS持續向上，大方向應該沒問題。但中間肯定少不了折騰，投資者要做好被反覆洗盤的心理準備。