#大户持仓动态 就業數據現反差！金價穩守4300，距離5000還有多遠？

美國就業報告上演兩重天：11月非農超預期增加6.4萬人，但10月竟然被下修至-10.5萬，失業率飆到4.6%，創2021年來新高，薪資增速更是跌到四年低位。這種表面堅挺、實際疲軟的割裂局面，直接推高了貴金屬價格，金價已經穩穩錨定在4300美元一線。

看似遙遠的5000美元，現在開始被市場認真討論了。

幾個關鍵催化劑從未鬆懈：央行高層都承認非農數據存在"系統性高估"問題，實際就業環境可能每月還在萎縮2萬人左右，這逼迫寬鬆政策繼續推進。連續三次降息已經成型，機構普遍押注2026年還會有至少兩輪降息，美元指數已經跌破98。這對貴金屬形成了天然支撐。同時，全球央行持續增持的勢頭沒有減弱，多家頭部投行直言5000美元是合理目標。

短期內可能在4350美元一帶有所震盪，但就業持續走弱、寬鬆預期持續升溫、地緣風險層出不窮，這三股力量匯聚，長期邏輯已經打滿。4300不是終點，而是通往5000的踏腳石。這輪行情，才剛開始加速。