支付領域的格局即將被重塑。這一次的主角不是某個新興的DeFi協議，而是全球支付巨頭PayPal。

根據最新數據，PayPal計劃向合規用戶提供4%年化收益的穩定幣方案。放在整個穩定幣生態來看，PYUSD的TVL雖然還排在Ethena之後（Ethena為6.455B，PYUSD為3.854B），但這個差距正在縮小。關鍵是——無風險4%年化這個數字本身就很誇張。它打破了傳統金融和加密資產的定價邏輯，會讓PayPal平台上的U變成一種稀缺資產。

再看支付成本這一側。PayPal的手續費僅0.99%，遠低於傳統信用卡的1.5%-3.5%加匯兌費。加上即時結算的優勢，跨境支付的延遲和匯損問題徹底消失了。

為什麼PayPal的入場這麼關鍵？看一組市場數據就明白了。線上支付市場中，PayPal佔有約45%的份額（Statista 2025年1月），遠超Stripe的17%和Shopify Payments的15%。從全球支付技術使用份額看，Visa領先（19%），PayPal緊跟其後（15%），Mastercard占11%，Stripe和Apple Pay各6%。

PayPal對商戶來說就是支付的標準接入口，而這樣的位置決定了它有能力把任何產品直接推到數百萬用戶面前。這就是為什麼這一步如此關鍵。