比特幣今天的表現確實不太理想。整個上午都在88000美元這個價位附近磨蹭，沒什麼聲音，多頭空頭都沒什麼勁兒。到了午間突然來了一波下殺，直接砸到86200美元，之後又試圖反彈到87200美元，但根本站不住腳，最後又滑了下去。現在的行情就卡在86500美元附近小幅波動，整體來看行情已經沒什麼張力了，誰都顯得很謹慎。

說白了，這種"磨底-快速跌-弱反彈-再下跌"的套路，背後就是宏觀壓力和技術支撐在拔河。真正能打破現在這個死局的，還得看日本央行接下來的決議怎麼走。

從宏觀來講，市場現在被"雙軌道緊縮"壓得有點難受，這也是比特幣最近疲軟的核心原因。最扎心的是日本央行的動向。12月18-19號的政策會議上，加息的概率已經飆到94%，市場一致預期利率會從0.5%直接抬到0.75%——這是1995年以來沒出現過的高度。這個信號一發出來，大家立馬就開始算帳：一旦日本央行真的加息，大量日元套息交易平倉是必然的。僅在12月這一個月，這個預期就已經砸掉了比特幣大概6%的漲幅。更吓人的是歷史教訓——日本央行之前三次加息的時候，比特幣每次都跌了20%到30%，所以現在市場的避險情緒一直沒消散。

美聯儲那邊的鷹派言論也在加碼這種壓力。波士頓聯儲主席柯林斯最近直言，明年美聯儲的降息步伐可能會按下暫停鍵。這兩股力量一碰撞，短期內比特幣很難找到突破口。