沙盒的迷因幣轉型：當半數員工重塑加密貨幣的失敗夢想

曾經由 SoftBank 的 Vision 2 基金籌集 $93 百萬資金的遊戲元宇宙平台，正經歷一場劇烈的轉型。The Sandbox 宣布將裁員250人——佔其整體團隊的一半——並從一個陷入困境的虛擬世界轉型為一個迷因幣發行平台，這是加密貨幣短暫歷史中最具代表性的逆轉之一。

從元宇宙寵兒到現實檢驗

在2021年NFT熱潮期間，The Sandbox 代表了未來。共同創辦人 Arthur Madrid 和 Sebastien Borget 推出一個承諾提供沉浸式數位體驗和虛擬房地產的平台，旨在重塑我們的線上互動方式。該公司的原生代幣 SAND 曾達到歷史高點8.40美元，反映出市場對虛擬世界的狂熱。

如今的局勢截然不同。SAND 目前的交易價格為0.12美元——較高點下跌98.6%。裁員的消息傳達出長久以來行業分析師的低語：元宇宙行業根本誤判了用戶需求與硬體可及性限制。

為何轉向迷因幣發行平台？

答案在於簡單的經濟學。當 The Sandbox 在一個未能實現主流採用率的虛擬環境中難以留住用戶時，迷因幣平台卻找到了極具盈利潛力的公式。以 Solana 為基礎的迷因幣發行平台 Pump.fun，已累計創收超過 $800 百萬，平台每日收取的手續費在2025年8月已超過 $1 百萬。其 PUMP 代幣的市值達到 11.8 億美元。

相比之下，Decentraland 的 MANA 代幣也經歷了類似的走勢，從5.85美元的歷史高點下跌97.8%，目前交易價格約為0.13美元。這些並非孤立的失敗案例，而是整個行業對不切實際估值和執行差距的全面清算。

對加密貨幣勞動力的更廣泛影響

裁減一半團隊的決定反映出 The Sandbox 承認元宇宙需要一個不同的商業模式，而這個模式是公司難以持續的。這不僅僅是裁員，更是資源配置的調整，在一個資本效率日益決定存亡的行業中尤為重要。在 Animoca Brands 的領導下，該公司基本上承認，建立吸引人的虛擬體驗比促進投機性迷因幣交易的可行性較低。

值得注意的是，The Sandbox 擁有一個估計在1億到3億美元之間的龐大加密貨幣庫存。這筆資金如何在新的迷因幣發行平台模式下運用——需經由 The Sandbox DAO 透過治理投票批准——將決定這次轉型是否是真正的盈利之路，或只是加密貨幣繁榮與崩潰故事的另一章。

這對元宇宙下一篇章的意義

The Sandbox 從元宇宙遊戲平台轉型為迷因幣基礎設施的策略重塑，不僅代表一家公司的一次轉變，更凸顯出虛擬世界曾以投機熱潮而非實用性獲得高估值。創始人和團隊成員的裁減信號著 Animoca Brands 將迷因幣模式視為唯一具有經濟可行性的前進方向。

這次轉型是否成功，取決於執行力與市場時機——以及迷因幣發行平台是否能維持 Pump.fun 目前的收入動能。目前來看，The Sandbox 的決策再次提醒加密貨幣界：昨日的信念可能成為明日的商品。