七種經過驗證的方法來保護加密投資組合：對對沖的全面分析

我們常常聽到：“我在比特幣上虧了錢”。實際上，有降低這些風險的方法。

對沖的本質含義是什麼

對沖首先是您資產的保險。想象一下：您在洪水區有一棟房子。您爲其投保。在加密貨幣市場，邏輯是一樣的——您在一個工具中開設頭寸，以彌補另一個工具的損失。簡單來說：如果您擔心比特幣的價格下跌，您就要採取一個在其下跌時會增長的頭寸。由此產生的利潤應當彌補基礎資產的損失。

聽起來簡單？實際上，對沖是一種復雜的風險遊戲。需要對市場的理解和持續的監控。

如何實際運作倉位保護

任何對沖都是按照一個方案進行的：

首先，您擁有一個基礎頭寸 — 擁有比特幣或以太坊，或者只是通過交易帳戶訪問它們的價格。

然後確定威脅 — 例如，比特幣價格低於您的成本水平的風險。

然後您打開相反的頭寸 — 如果您預期下跌，則可以採取空頭頭寸或購買在主要資產下跌時漲的工具。

關鍵點：目標不是通過對沖獲利，而是避免在主要頭寸上虧損。理想的對沖是保護性頭寸的利潤恰好抵消主要資產的損失。在實踐中，理想幾乎不存在。此外，對沖還涉及佣金和溢價的費用。

七種加密市場對沖的工作方法

期貨合約 - 經典方式

期貨允許在未來日期固定資產價格。如果您持有0.2 BTC並且擔心價格下跌，可以以當前價格出售相同數量的期貨，例如$50 000。如果價格跌至$40 000，您可以以更低的價格購買0.2 BTC並執行合同，以$50 000的價格出售。損失已被鎖定。

但這裏有個陷阱：如果價格漲，您仍然會以固定價格出售，從而失去利潤。經紀人的佣金也會吞掉一部分利潤。

期權合約——靈活的工具

期權給予權利，但並不強制執行交易。賣出期權允許以固定價格出售資產。購買了一個0.2 BTC的賣出期權，價格爲$50 000，支付了500美元的權利金。如果價格跌至$40 000，執行期權——損失最小，僅爲權利金的損失。

缺點：在波動期，期權可能會很昂貴，並且期權可能會在未被使用的情況下到期。

CFD — 投機方式

差價合約允許在不擁有資產的情況下進行交易。您和您的經紀人交換從開盤到合約關閉期間資產價格的差異。您持有BTC並想保護自己？開一個空頭CFD頭寸。當價格下跌時，CFD的利潤將彌補比特幣的損失。

風險：差價合約需要保證金，價格可能與你的方向相悖，而且平台可能會關閉。

永續合約 — 持續保護

與普通期貨的不同之處在於，它們沒有到期日。使用槓杆進行交易——您可以開設比您的存款更大的頭寸。預期比特幣下跌？開設無到期日期貨的空頭頭寸。在下跌時，收益將彌補您在基礎資產上的損失。

危險：槓杆可能會在價格劇烈向錯誤方向波動時使您破產。

賣空 - 當經紀人借入

在某些平台上，可以借出加密貨幣，出售它，然後以更低的價格回購並歸還。如果價格如預期下跌，您將獲得收益。

問題：並非所有平台都允許這樣，借貸手續費可能很高。

穩定幣 — 簡單的保險

最簡單的方法是將部分投資組合轉換爲與美元掛鉤的穩定幣(USDC、USDT等)。在市場恐慌時，您不會因爲波動性而損失。缺點是，如果市場漲，您將錯失價格漲的機會，並且還有穩定幣發行者無法維持掛鉤的風險。

多樣化是自然的保護

您持有不同的加密貨幣嗎？它們的走勢各不相同。如果比特幣下跌，以太坊可能會漲。一個資產的損失可能部分被另一個資產的收益所彌補。多元化並不能完全保護您，但可以降低整體投資組合的風險。

真實數字上的對沖計算示例

假設您擁有價值 $10 000 的 BTC。當前比特幣價格爲 $50 000。您想要保護自己免受下跌影響。

選項 1: 期權

購買一個看跌期權，該期權賦予您以$50 000的價格出售BTC的權利。支付500美元的期權費。如果價格跌至$40 000，則行使期權並以$50 000的價格出售。損失僅爲期權費($500)，按倉位的百分比計算爲5%。

選項 2：期貨合約

出售0.2 BTC的期貨合約(對應$10 000)，價格爲$50 000，期限爲一個月。如果價格跌至$40 000，期貨的利潤將完全彌補您投資組合的下跌。但如果價格漲至$60 000，您將錯失$2000 的利潤。

對沖的主要威脅

佣金和費用都會喫掉一切

任何對沖都是錢。期權溢價可能很昂貴(2-5% 的頭寸)，期貨收取經紀費，差價合約和永續期貨需要保證金。如果市場向您有利移動僅2%，但費用消耗了3%，您就會虧損。

利潤潛力歸零

通過期貨鎖定價格，您將無法從資產的增長中獲利。最多獲得零結果(保護觸發)。市場上漲了30%，而您以舊價格出售——錯失了利潤。

對方將無法履行其義務

您使用場外衍生品或穩定幣嗎？存在第二方無法履行合同的風險。對於穩定幣，存在發行人可能會聲稱無法維持與美元的掛鉤的風險。

對沖可能無效

在極度波動的市場中，工具可能根本無法按計劃運行。價格可能會急劇跳漲，以至於所有的計算都變得不準確。

監管可能會禁止或使其難以進行

關於加密的法律仍在制定中。在您的管轄區，明天可能會禁止您所投資的工具的使用。

流動性會在關鍵時刻提供支持

一些對沖工具是非流動性的——很難快速進出。當你急需保護時，可能已經太晚了。

難度會讓你破產

槓杆，保證金追加通知，強制平倉——這一切可能會讓人感到害怕。計算中的一點小錯誤，您的存款就會消失。

如何避免錯誤：經過驗證的建議

首先學習理論，然後在小額資金上進行實踐

任何對沖策略都需要理解其運作方式。在投入大額資金之前，先在模擬帳戶或小額交易中練習。

不要把所有的雞蛋放在一個資產裏

在不同的加密貨幣和資產類別之間分散投資組合。不要把所有的賭注都押在比特幣上。

不要重復輪子

是的，想通過復雜的策略賺更多的錢。但是復雜性通常會導致錯誤。如果你是新手——使用簡單的工具。多樣化和穩定幣的效果比復雜的多層方案要好。

持續監控位置

市場在變化。您開啓對沖的條件可能在一周內發生變化。請定期檢查您的保護是否得當。

使用止損

不要僅僅依賴於完美的對沖。設置止損單以限制最大損失。

最終輸出

對沖並不適合所有人，也不適合初學者。這是一種工具，只有在你明白自己在做什麼時才有效。它能拯救你的投資組合嗎？可以。它會讓你破產嗎？同樣可以。首先要理解每一種工具，嘗試小額投資，逐步增加交易規模。請記住：最好的保護就是不要驚慌，不要使策略變得復雜。