期權交易的世界 - 初學者的完整指南

初步步驟 - 你需要知道什麼

期權是一種工具，它賦予投資者進行交易的機會，而不是義務，交易對象如加密貨幣和股票的預定價格。它們的本質非常簡單：您支付一筆費用以獲得權利，同時保留決策的自由。

重要的是您需要理解的是，大多數期權交易並不會導致持有標的資產。相反，收益來自於買賣合約本身——期權合約，而不是與之相關的商品。

有兩種基本類型：美國期權(可以在到期日前的任何時間行使)，而歐洲期權(只在到期時行使)。爲了做出明智的決策，您需要了解價格、到期日和行權價。

權利背後的真正邏輯是什麼？

購買期權的權利讓您有權——但不是義務——在特定日期之前以特定價格購買或出售某物。想象一下，您喜歡一套房子，但不確定是否想買。您可以與房主談判，保證一個月的價格，支付一小筆保留費。如果房子的價格漲，您可以以約定的價格購買並獲利。如果下跌，您只會失去保留費。

類似地，投資者購買一個期權 - 一個“金融期權” - 賦予他稍後採取行動的權利。他爲這個機會支付權利金 (premium)。好消息是，正如您可以將書籤出售給其他人，您也可以在到期之前將期權合同出售給其他投資者。這使您能夠從價值變動中獲利，而無需完全承諾。與所有金融工具一樣，風險是存在的，因此理解至關重要。

期權的結構

你到底在買什麼？

一個期權是一個合同，它賦予您在約定的價格下，在到期日之前或在到期日購買或出售一個資產的權利，該資產稱爲"標的資產"。行使價格是這個約定的價格。

使用房屋的例子：如果你與賣家協商了一個爲期一個月的執行價格爲300,000美元的價格，那麼這個價格將保持不變，無論市場走向如何。然而，權利的價值是變化的——這取決於當前的市場價格、剩餘時間和市場需求。如果市場價格漲，權利就變得更有價值，你可以以獲利的方式出售它。

( 看漲期權 - 反向移動投注

一個 看漲期權 賦予您在到期日或之前以執行價格購買基礎資產的權利。標的資產的價格越高，您的利潤就越大。因此，當您認爲價格會漲時，您會購買一個看漲期權。如果價格確實漲，您可以以較低的價格購買並以更高的價格出售以獲利。如果在到期前看漲期權的價值上升，您只需以新的更高價格出售它並平倉 - 您永遠不需要購買實際的資產。

) 看跌期權 - 保護在下跌市場

一個 put option 給您權利在到期時或之前以執行價格出售標的資產。當您預計價格會下跌時，您會購買一個 put option。如果價格跌破執行價格，您可以以更高的價格出售並以更低的價格購買。價格下跌得越多，您獲得的利潤就越多。與看漲期權一樣，如果其價值增加，認沽期權也可以在到期前出售。這實際上是大多數投資者交易的方式——交易合同本身，而不是標的資產。

您可以交易哪些資產？

在現代金融市場上，您可以找到各種基礎資產的期權權利：

• 加密貨幣： 比特幣 ###BTC###，以太坊 (ETH)，BNB，泰達幣 (USDT) 及其他
• 股票： 蘋果 (AAPL)，微軟 (MSFT)，亞馬遜 (AMZN) 和成千上萬其他
• 指標: S&P 500、納斯達克 100 和其他指標
• 商品: 黃金、石油、天然氣及其他商品

( 權利的生活 - 結束前

不需要等到到期才能看到結果。期權本身就是一種活躍的交易。合約的價值會根據市場條件和剩餘時間不斷變化。這意味着您可以購買一個期權，並在幾天或幾周後以盈利或虧損的方式出售，具體取決於市場的情況。實際上，大多數利潤來源於合約的交易，而不是行使它們。

合同的組成部分

) 到期日 - 截止時間

到期日是不可逆轉的節點。在這個日期之後，合同不再有效，也不能被執行。期權的到期可以從幾周到幾年。再次以房屋爲例，如果您購買了一個爲期一個月的權利，您有一個月的時間來決定是否想要行使您的權利。一個月後，權利將到期，無法再使用。

執行價格 - 價格保證

執行價格###是您可以以此預定價格購買###看漲期權(或以此價格出售)看跌期權(的基礎資產。如果您與房主談判並達成300,000美元的協議，這就是執行價格——無論當前市場價格如何，只要權利仍然有效，您就有權以300,000美元的價格購買。執行價格與當前市場購買價格之間的關係決定了權利是否有價值以及有多大價值。

) 權利價格 - 選擇的成本

權利金 (或溢價)是您爲獲得期權合約而支付的費用。這是沒有義務的權利成本。想象一下，您向房屋賣方支付5000美元，以獲得以300,000美元購買的權利，期限爲一個月。如果您不進行購買，您將失去這5000美元。但如果價格反彈到350,000美元，您的權利突然有了價值——這差額您可以出售。

一些影響權利價格的因素包括：

• 當前基礎資產的市場價格
• 標的資產價格的波動性
• 行使價格
• 剩餘的時間直到到期

合約大小 - 您購買多少？

通常，股票期權涵蓋100股股票。但對於其他類型的權利——指數或加密貨幣——規模可能會有顯著不同。這就是爲什麼在購買之前，您應該始終檢查合同的細節，以便確切知道您正在交易多少基礎資產。

遊戲的水晶 - 重要術語

( 盈利類別

術語如 In-the-Money )ITM###、At-the-Money ###ATM( 和 Out-of-the-Money )OTM( 描述了執行價格與當前市場價格之間的關係。這些術語至關重要，因爲它們不僅決定您是否會行使權利，還主要決定合約本身的價值。

對於看漲期權:

• ITM: 市場價格 > 行權價 )低點就像你們曾經一樣，買入高點(
• ATM: 市場價格 = 執行價格 )在中間(
• OTM: 市場價格 < 執行價格 )高如你所處，購入低(

對於 看跌期權：

• ITM: 市場價格 < 行權價 )高如你所願，低買(
• ATM: 市場價格 = 執行價格 ) 在中間 (
• OTM: 市場價格 > 執行價格 )低就像你們一樣，買入高(

) 希臘人 - 風險測量工具

在期權交易中，Greeks 是衡量風險和敏感性的數學量。每個 Greek 代表風險的不同方面，使投資者能夠評估可能性並做出更明智的決策。主要有五個：

Delta (Δ): 衡量基礎資產每變化1美元，權利的價格將如何變化。

Gamma ###Γ(: 衡量 delta 變化的速度。它不是靜態的 - 隨着標的物的移動而變化。

Theta )θ(: “時間的損耗” - 權利在接近到期時價值損失的程度。這對於權利購買者來說是重要的理解。

Vega )ν(: 測量市場波動性的敏感度。更高的波動性通常意味着更高的權利價格。

Rho )ρ(: 衡量利率變化的影響。正的 rho 意味着價格隨着利率上升，負的意味着價格下降。

美國權利與歐洲權利 - 關鍵差異

有兩種主要類型的期權，取決於何時可以行使：

美國期權權利： 這些可以在到期之前的任何時間行使，從而給予持有人很大的靈活性。如果您感覺局勢在變化，您可以選擇提前兌現您的收益。

歐洲期權權利： 這些只能在給定的到期日行使。靈活性有限，但通常更便宜。

這一區分很重要，因爲它影響到結算。然而，由於大多數交易涉及的是買賣合同本身)而不是行使(，因此這一差異對大多數投資者的交易方式影響不大。

許多市場提供歐洲期權，並且在到期時，如果處於實值狀態，這些期權會自動行使，給出您的結果而無需您做任何事情。通常，這些合同以現金結算，即用資金交換差額，而不是實物商品。這大大簡化了事情。

完成 - 主要要點

期權爲投資者提供了靈活性和選擇。與其立即被束縛去做某件事，不如購買在之後行動的權利。這裏的訣竅是：您甚至不需要去做。您可以簡單地出售合約，從權利本身的價值變化中獲利。

這種靈活的盈利方式伴隨着風險。因此，理解基本概念是必不可少的——到期日、執行價格、權利金、看漲期權、看跌期權以及希臘字母。這些知識是您自信和理解金融市場的導航工具。