降息樂觀伴隨股票下跌而消退

今天股市面臨重大阻力，標準普爾500指數降低了0.90%，道瓊斯工業平均指數下滑了1.06%，納斯達克100指數回落了1.17%。12月標準普爾500 E-mini期貨下降了0.85%，而納斯達克E-mini合約則下跌了1.02%。這延續了昨天的下跌，因爲投資者正在應對联准会降息預期被大幅削弱的現實。

联准会的鷹派轉變削弱了市場情緒

最近多位联准会官員的評論有效地抑制了對進一步貨幣寬松的熱情。12月FOMC會議上降息的概率已驟降至僅51%，較一周前的70%大幅下降。联准会政策制定者強調了經濟的基本強勁以及持續的通脹擔憂，發出了對進一步降息更加謹慎的信號。這種鷹派的表態對那些最受降息預期影響的行業，特別是人工智能基礎設施和半導體股票造成了特別大的損害。

全球經濟擔憂加大壓力

中國的令人失望的數據讓經濟前景變得黯淡。10月份的工業生產同比增長僅爲4.9%，未能達到5.5%的預期，且這是14個月以來的最低增速。更令人擔憂的是，新建住宅價格繼續呈下降趨勢，環比下降0.45%——這是過去一年中最大的一次月度下降，也是連續第29個月出現收縮。中國房地產行業的持續疲軟引發了人們對年末全球經濟增長勢頭的廣泛質疑。

加密貨幣市場面臨降低壓力

比特幣的動能隨着股價的下滑而消失。這種加密貨幣的交易價格接近87.69K，24小時內下降了2.55%，處於六個月以來的最低水平。更廣泛的拋售勢頭一直沒有減弱，比特幣自近期高點以來下跌了24%，這主要是由於大量的清算活動。比特幣ETF的資金流動也講述了類似的故事——周四的淨流出約爲8.7億，是比特幣ETF交易開始以來的第二大日贖回。

固定收益受風險規避需求的益處

國債證券出現反彈，因爲股票疲軟引發了對避險資產的需求。12月10年期國債期貨漲8個基點，收益率下降3.5個基點至4.084%。最初的疲弱讓位於漲幅，投資者轉向政府債務。在歐洲，債券市場則出現相反的走勢，德國國債收益率上升至五周來的最高點2.715%，而英國國債收益率攀升至4.542%。

來自美國企業的混合信號

盡管今天市場動蕩，第三季度財報季卻帶來了廣泛的積極驚喜。根據彭博情報，82%的標普500指數報告公司超出了市場預期，使本季度有望成爲自2021年以來表現最佳的季度。AggreGate第三季度收益同比增長14.6%，大大超過了7.2%的預期增長。

半導體行業受到攻擊

芯片行業今天面臨特別壓力，應用材料公司在發布第一季度銷售謹慎展望後，股價下跌超過5%，預計環比下降4%。其他半導體巨頭也遭受了相似的損失：拉姆研究、先進微設備和美滿科技的股價均回落超過4%，而ARM控股、ASML和英特爾的股價則下跌超過3%。基礎企業包括博通、模擬器件和ON半導體的損失超過2%。

巨型科技股承壓

“七大科技股” collectively weighed on market performance. 特斯拉下降了2%，而Alphabet、亞馬遜和Meta各自下跌超過1%。蘋果回落0.79%，微軟下滑0.31%，英偉達幾乎持平，變動爲-0.05%。表現的差異突顯出對人工智能相關股票估值過高的擔憂日益加劇。

加密暴露的股票受到重創

與數字資產疲軟相呼應，加密貨幣相關股票也出現下跌。Coinbase Global、Galaxy Digital、Marathon Digital Holdings、Riot Platforms 和 MicroStrategy 的股價均下跌超過 3%，反映出該行業面臨的壓力加劇。

知名個體變動

Stubhub Holdings 在報告第三季度每股虧損 4.27 美元，遠高於市場預期的 2.49 美元，並且未提供未來指引後，股價暴跌超過 25%。百時美施貴寶因其 milvexian 試驗因療效數據令人失望而暫停，股價下跌 4%。Manitowoc 在富國銀行給予減持評級後下跌 3%。沃爾瑪在宣布首席執行官 John Furner 將於 2026 年 2 月 1 日接任 Doug McMillon 的領導職位後，股價下跌 2%。

另一方面，Cidara Therapeutics 在默克同意以每股221.50美元收購該公司的消息後上漲了104%。Avadel Pharmaceuticals因Lundbeck的非自願收購提議而上漲了20%，價格爲$23 每股。華納兄弟探索在關於派拉蒙、康卡斯特和Netflix的收購興趣報告中上漲了2%。Shake Shack和Gap Inc.在分析師升級後上漲，而Nubank在第三季度收入超出市場預期後繼續漲。

國際市場出現虧損

疲軟在發達市場中證明了其傳染性。歐洲斯托克50指數下降了1.68%，中國的上海綜合指數從十年高點下跌了0.97%，日本的日經股票平均指數收盤下跌了1.77%。這種同步下跌凸顯了人們對全球經濟同步放緩和減息刺激減少的擔憂。