如果把 $MERL 放到最近整體行情裏看，其實邏輯更清楚。BTC、ETH 震蕩偏弱，資金風險偏好明顯下降，這種背景下，山寨幣要想走獨立行情，本身難度就很大。$MERL 的這波拉升，更像是逆勢反彈，而不是順勢突破。

關鍵在於節奏。真正的趨勢行情，會伴隨量能持續放大、回踩有承接，但 $MERL 目前更像“拉一下、砸一下”，每次上衝都很急，回落也很快，說明主導資金並不打算長期停留，而是更偏向短線操作。

再看位置，0.44–0.45 本身就是明顯的壓力區，沒完成充分換手就想直接突破，本身就不現實。對於交易來說，這種結構下最危險的不是不參與，而是被短期漲幅帶着情緒上頭。

行情不會因爲一根陽線改變趨勢。對 $MERL 來說，這更像是一段需要耐心消化的階段，而不是可以放心追逐的起點。