BTC 和 ETH 市場吸收創紀錄的年終期權到期

BTC 和 ETH 市場迎來創紀錄的年終期權到期，交易者在 Deribit 清算價值 $28 億美元的倉位

內容加密衍生品市場正被創紀錄的期權到期所重塑 市場情緒反映出交易者日益謹慎的態度 期權部位暗示下行預期 此次到期為月度、季度及年度的綜合合約，成為歷史上最大事件。市場展現出韌性，但期權數據顯示悲觀情緒與對下跌的保險需求。

gm 給所有知道今年最大期權到期日已到來的人

— Deribit (@DeribitOfficial) 2025年12月26日

加密衍生品市場正被創紀錄的期權到期所重塑

在年終交易期間，Deribit 創下了加密貨幣歷史上最大規模的期權到期事件。此次事件佔據了網站上所有未平倉期權的超過50%。在結算前，交易量有所增加，投資者重新調整其投資組合。

比特幣期權在到期日成為焦點，約有267,000份合約到期。BTC期權的名義年值約為236億美元。看跌期權與看漲期權的比率為0.35，顯示儘管風險增加，但看漲期權的需求仍較高。

以太坊也相當忙碌，約有1.28百萬份期權即將到期。這些合約的價值不少於37.1億美元。ETH期權的最大痛點約在3100點水平。

到期日的期權中，約30%為3月到期的合約。這一變化反映出市場對下一季度的轉向。機構參與和大戶持倉的規模也有所增加。

*Deribit 正在等待創紀錄的期權到期事件，約有 $28B 在名義持倉中到期，總未平倉合約為420億美元。| 來源：CoinGlass。

市場情緒反映出交易者日益謹慎

此次期權到期正值加密市場情緒低迷之時。恐懼與貪婪指數為27，略高於上週。年底流動性不足對價格形成壓力。

比特幣和以太坊受到較低交易量的進一步壓力。近期價格變動後，對整體市場的樂觀情緒已消退。這也是2025年第四季度成為近年來最艱難的時期之一的原因。

年初，比特幣曾升至高點，但未能持續保持動能。突如其來的波動引發賣壓和多頭清算。期權數據顯示，更多的對沖措施被採取以防止進一步下跌。

期權部位暗示下行預期

Deribit 的持倉顯示交易者對比特幣短期前景持謹慎態度。看跌期權集中在75,000至85,000美元區間。最大集中度的未平倉合約在75,000美元的行使價。

看漲期權則超過90,000美元。這種格局暗示交易商預期在反彈前會遇到阻力。最高的比特幣期權行使價約在95,000美元，超過現貨價格。

比特幣在數週內以接近88,701美元的窄幅波動。試圖在90,000美元以上賣出均遭遇一致性拋售。分析師預計短期內波動性較大，且交易將受到假日交易清淡的影響。

BTC 和 ETH 市場能夠吸收創紀錄的年終期權到期，且不會造成嚴重的擾動。但期權數據顯示交易者仍持謹慎態度。市場目前正尋求2026年初更明確的方向指標。