DeFi TVL 已從活動轉向資產負債表基礎設施



這一比較突顯了 DeFi TVL 集中位置的結構性轉變。2021 年,頂級協議分散在去中心化交易所(DEX)、抵押品(CDPs)和收益聚合器之間。到 2025 年,TVL 主要集中在借貸、流動性質押和重質押協議,顯示出從以活動為驅動的原語轉向資產負債表基礎設施的趨勢,在這裡資本可以被被動部署長時間。

Aave、Lido 和重質押協議的主導地位表明,TVL 的增長更多是由資本效率和收益層疊推動,而非用戶需求。借貸在結構上符合這一點:過度抵押、可重用抵押品和槓桿循環機械性地膨脹 TVL。重質押更進一步,通過將已質押的資產貨幣化,增加額外收益,而不需要資本重新配置。

👉 追蹤 $BTC $GT $ETH
#2025GateYearEndSummary #CryptoMarketPrediction #StablecoinsGoingMainstream #ETHTrendWatch #AreYouBullishOrBearishToday?
BTC0.5%
GT-0.57%
ETH-0.23%
查看原文
post-image
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 留言
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
暫無留言
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)