行情橫盤時，心態往往比技術面更重要。

周一比特幣在90599美元附近反覆測試，市場喊著"守穩9萬、目標10萬"的口號。但看盤面的樣子，反彈動能似乎在逐步衰減。這就像早上賴床的貓，翻了個身、伸了個懶腰，最後還是繼續睡。

**圖表背後的故事**

四小時級別出現了一連串小幅上漲的K線，隨後價格卻縮回到布林帶上軌下方。反彈乏力的信號越來越明顯——交投熱度在冷卻。當下比特幣主要在87000-88000美元之間來回震盪，過去一天跌幅僅0.3%。以太坊也跟著上下波動，在2900-2950美元區間打轉。這種窄幅震盪已經持續了一陣子，市場活力明顯不足。

誰要是總跟著漲跌的節奏舞動，最後十有八九會被打臉。

**鏈上數據怎麼說**

更值得關注的是資金端的變化。最近一周的鏈上數據顯示資金在流出，特別是ETF端的動向很關鍵——比特幣現貨ETF在12月22日至26日那周錄得7.82億美元淨流出，以太坊ETF也跟風流出1.02億美元。像貝萊德這樣的大型機構旗下產品都在減持。

但這不等於機構真的看空。這種階段性的資金撤出，更像是對高位獲利的自然反應。真正的空頭信號還沒那麼明顯。