#数字资产市场动态 以太坊在过去24小時漲了1.7%，但背後的故事遠比這個數字複雜得多。$ETH 的走勢反映的其實是市場裡兩股力量的拉鋸戰。

看漲的信號挺明顯。成交量大幅增加說明買方在重新進場，機構們也沒閒著——Bitmine和Trend Research這些大玩家在積極堆積ETH，甚至投入權益質押。其中Bitmine目標是吃下網路5%的權益，這不是開玩笑的承諾。更有意思的是，以太坊在現實世界資產（RWA）領域越來越吃香，連瑞士零售商SPAR都開始接受ETH支付了，這說明生態在往實用方向走。

技術面也有看頭。預計2026年上線的Glamsterdam升級將大幅增強Layer 1的可擴展性，通過提高Gas上限和引入原生提議者構建者分離，這玩意兒要是搞成了，能吸引不少新用戶和應用進來。

但問題也不少。有個知名錢包最近向交易所充進了超過112000個ETH（價值3.318億美元），這要麼是有人要砸，要麼就是在對沖風險，總之短期波動的可能性很大。更扎心的是，某巨鯨開了1.065億美元的空頭頭寸，配合其他空頭倉位，市場裡看衰的情緒也不少。以太坊ETF的日子也不太好過，一天淨流出17969個ETH（5274萬美元），一周累計流出29287個ETH（8596萬美元），投資者對這類產品的熱度在降溫。

社群的心情拧成一股。有人因為波動感到不安，押注價格還會往下，但也有人指出機構在積累、宏觀流動性可能成為後續增長的催化劑。短期內拉鋸戰還會繼續，關鍵還得看機構們後續的動作和宏觀環境的變化。$BTC