Coinbase 數據顯示,2025 年鏈上永續合約的月度交易量已經達到 1.2 萬億美元。這個數字背後,說明衍生品的重心,正在從中心化平台、持續向鏈上結構轉移。



這一輪增長並不是情緒推動,而是由交易體驗、資金效率和可組合性共同驅動。越來越多的交易量開始選擇在 DEX 上完成,永續合約不再只是補充品,而是鏈上流動性最核心的放大器。來自 Coinbase 的數據,本質上是在確認這一結構性變化已經發生。

Ferra 的潛力,正好建立在這個趨勢之上。它並不是單點去做某一種交易機制,而是圍繞流動性本身去構建體系:從 DLMM 的做市效率,到 Guild 的協作式流動性、再到 Feeds 把交易、LP 和社交行為放進同一個閉環裡。這種設計,天然適合承接高頻、複雜、長期存在的衍生品需求。

當鏈上永續合約進入萬億美元量級,真正有價值的,不只是撮合能力、而是誰能把流動性留下來、復用起來,並持續放大。Ferra 選擇從流動性資本市場這個角度切入,而不是只做一個交易界面,這決定了它的上限並不取決於短期行情、而取決於鏈上衍生品長期擴張的速度。

如果說現階段的數據在告訴市場什麼,那就是舞台已經夠大,接下來看的,是哪些協議真的準備好了去接住這部分體量!我覺得 Ferra 很有可能承載 Sui 鏈上的衍生品!

#KaitoYap @KaitoAI #Yap @ferra_protocol
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