為何比特幣大鱷在2025年轉移了數十億

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：為何比特幣大戶在2025年動用數十億 原文連結：

鯨魚的覺醒

這是比特幣鯨魚覺醒的一年。隨著BTC價格飆升至新高，長期持有者開始進行數十億的轉移。

在2024年12月比特幣首次突破US$ 100,000的預期關卡後，資深的“HODLers”開始出售。

鯨魚在此之前短暫減少了出售，但根據區塊鏈數據，他們在夏季和10月再次開始動用幣，導致價格下跌。

“今年，比特幣見證了前所未有的幣轉手數量，”CryptoQuant的分析師JA Maartun表示。“我稱之為‘大規模再分配’，在此期間，長期投資者持有的比特幣被轉移到新所有者手中，分多波進行。”

嚴格來說，一個鯨魚通常被定義為持有1,000 BTC的人或公司——目前約等於US$ 8780萬——或更多。然而，一些專家用這個詞來指任何富有的持有者。

為何現在要轉手？

在比特幣達到預期的US$ 100,000關卡後，鯨魚開始動用他們的幣。經過超過10到12年的持有，早期挖礦的人或公司都迫不及待想要實現利潤，經過十年以上的耐心等待。

事實上，大規模賣出幾乎總是在BTC行情高漲時發生。

“第一波在2024年底和2025年初出現，接著是2025年7月的第二波，以及2025年11月的第三波，”JA Maartun補充說。

“在前兩波中，同時也有ETF的需求，這造成供需平衡——事實上，需求略強於供應，推動價格在兩次都上漲。”

大投資者為了獲利而出售大量比特幣，可能只是部分原因。另一個可能促使部分幣動用的原因，是數字資產投資基金的出現。

今年，數字資產投資基金受到關注，企業積累比特幣和其他加密貨幣，試圖對抗通膨或推動股價。

一些專家指出，今年大投資者重新活躍於比特幣市場，原因是他們被要求將幣捐贈給新成立的數字資產投資基金。

鯨魚最大賣出

7月，市場觀察者震驚地發現，一隻神秘的比特幣鯨魚在持幣14年後開始轉移80,000 BTC。當時的資產價格接近US$ 108,000。

有多種傳聞流傳，說誰可能是背後的操盤手，直到一家加密貨幣公司宣布將其儲備賣給一位Satoshi時代的匿名投資者。該公司聲稱**“這是加密貨幣史上最大的一筆比特幣交易之一，代表一位客戶”**，也是“數字資產市場中首次且最重要的退出之一”。

當時，這隻鯨魚賺取了近90億美元。

但實際上，這次賣出並未對市場造成太大傷害。事實證明，想將比特幣列入資產負債表的公司和其他機構在幣一到市場就迅速吸收，緩解了潛在的負面影響。

市場的未來

儘管今年初所有的買賣使比特幣價格保持穩定，但近期這個主要加密貨幣呈現下行趨勢。

在10月初突破US$ 126,000新高後，比特幣大幅下跌，現報約US$ 87,600——較高點下跌約30%。四年一循環的市場週期暗示著熊市即將來臨，但許多分析師認為市場動態已改變，2026年可能會出現新一波漲幅。

這次情況可能不同，CryptoQuant的創始人兼CEO Ki Young Ju指出，他注意到前幾個週期的預期路徑可能不會以相同方式展開。

“傳統上，這會標誌著牛市週期的結束，而大投資者的賣壓仍然很活躍，”他說。“然而，舊有的週期理論可能已不完全適用，因為獲利實現的動力已從‘大投資者’轉向散戶。”

“新興的流動性渠道，如交易所交易基金和數字資產的庫存，讓週期結構變得更為複雜，”他補充說。