回顧2025：比特幣和以太坊ETF繁榮發展，XRP等加密資產加入機構投資陣營

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：2025回顧：比特幣與以太坊ETF繁榮，XRP及其他加密貨幣加入盛會 原文連結：

概述

今年，ETF (交易所買賣基金)為華爾街的加密貨幣打開了多扇大門，隨著美國證券交易委員會 (SEC) 採取對這些產品的新策略。

儘管資產管理公司為推出與比特幣和以太坊現貨價格掛鉤的產品而努力奮鬥，許多人預見2025年將出現機會，原因是自一月特朗普總統重新掌權後，監管環境出現變化。

比特幣與以太坊ETF的成長

截至12月15日，根據Farside Investors的數據，自2024年1月首次推出以來，比特幣現貨ETF已吸引淨流入57.7億美元。這較年初的36.2億美元增加了59%。但資金流入並非一直持續。

例如，10月6日，當比特幣價格逼近歷史高點超過126,000美元時，投資者向比特幣現貨ETF注入了12億美元。11月11日，比特幣價格跌破90,000美元幾周後，投資者從基金中撤出了9億美元。

儘管如此，這只是比特幣現貨ETF歷史上第二糟的一天：2月比特幣因貿易和通脹擔憂暴跌時，這些產品出現了10億美元的資金外流。

自去年7月推出以來，直到12月15日，以太坊現貨ETF已產生淨流入126億美元。當8月該加密貨幣飆升至接近歷史高點的4950美元時，這些產品在一天內吸引了10億美元的資金。

監管變革

隨著金融機構採用率逐步提高，這些產品大多在幕後運作，觀察者則專注於更多ETF可能推動數字資產價格或擴大新投資者進入的前景。

當SEC在9月批准針對商品支持基金的通用上市標準時，該監管機構回應了數月來積累的期待。涵蓋廣泛數字資產的ETF申請數量大幅增加，批准依賴於管理層多年前一直避免的答案：數字資產何時應被視為商品？

SEC不再被迫逐案決定多種加密貨幣的資格，而是制定了使數字資產適用於商品支持基金的標準。

其中最重要的因素包括：ETF所依賴的數字資產必須在監控市場中交易，或具有六個月的期貨交易歷史，或已支持一個具有重大敞口的交易所交易基金。

這意味著至少有12種加密貨幣可以立即“使用”。通用上市標準的批准預計將大幅擴大投資者可接觸的產品數量，但資產管理公司仍在等待至少126個ETF的回應。這些申請主要集中在有前景的去中心化金融 (DeFi) 項目代幣，以及較新的幣種。

XRP與Solana

先是比特幣，接著是以太坊。如今，美國投資者可以接觸到追蹤XRP和Solana現貨價格的ETF，還有其他。

作為市值第五和第七大的數字資產，分別是XRP和Solana，在拜登政府期間面臨監管困難，但這些困難在成為多種產品的底層資產的過程中逐漸消散。

去年比特幣現貨ETF的推出引發了一波需求，推動資產價格創出新高。雖然較小的加密貨幣尚未達到同樣的程度，但專門針對XRP和Solana的產品仍然引起了顯著活動。

“我認為它們的價格影響可能沒有大家預期的那麼大，但我相信，奇妙的是，它們成為了成功的例證，也驗證了投資者除了比特幣和以太坊之外的興趣，”分析師表示。

11月推出的Solana和XRP ETF是在“不利時機”推出的，過去幾個月宏觀經濟條件壓低了數字資產的價格。

儘管如此，自推出以來，Solana現貨ETF已吸引了9200萬美元的淨流入，截至12月15日。同期，XRP現貨ETF自上市以來，約吸引了8.83億美元的淨流入。

Solana ETF的另一個亮點是：它們是首批與投資者分享部分質押獎勵的ETF之一，這一發展得到了美國財政部和國稅局 (IRS) 上個月公布的新指導方針的支持。

指數ETF與機構採用

2025年，個人投資者和對沖基金是持有加密貨幣現貨ETF的最大群體之一，但這一格局可能很快會發生重大變化。

許多顧問和專業投資者仍在進行盡職調查，但已有跡象顯示，他們可能很快會開始認真考慮配置這一資產類別。

另一方面，Vanguard本月初表示，將允許其5000萬客戶在其經紀平台上交易部分加密貨幣現貨ETF。同時，美國銀行已批准為私人財富管理客戶配置適度的加密貨幣資產，預計從明年開始。

據信，追蹤數字資產指數的ETF在明年將更受關注。許多專業投資者欣賞這些基金持倉隨時間變化的方式，這為他們提供了相對的安心。

今年2月，美國推出首個追蹤多個數字資產的現貨ETF。該ETF以納斯達克加密指數為靈感，持有Cardano、Chainlink和Stellar等加密貨幣，以及其他較大的幣種。

多家資產管理公司推出了類似產品，儘管一些試圖通過衍生品來獲取數字資產的敞口。總體而言，指數ETF組合提供了對19種數字資產的敞口。

機構投資

儘管一些美國退休基金已購買比特幣現貨ETF，但也有部分清倉。整體而言，機構投資者的動作相當活躍。

Al Warda Investments在11月披露持有一個大型管理公司比特幣現貨ETF的5億美元頭寸。該投資公司與波斯灣某地區的投資委員會相關聯。

另一家大型投資基金也披露持有該產品，估值為5.67億美元。幾乎同時，有重要大學的基金持有數億美元的ETF股份。

多所大學今年也披露持有比特幣現貨ETF，成為機構層面採用該資產的先驅。總體而言，分析師認為，這種投資者結構的變化可能會降低比特幣的波動性，並減少損失的嚴重程度。

這種從散戶轉向機構的變化，對資產類別的長期可持續性非常有利，因為我們現在擁有投資期限更長的投資者。