周一贵金属遭遇集体"跳水"大戏。黄金、白银、铂钯齊齊暴跌，導火索是交易所調整保證金要求，主力借勢對跟風盤和槓桿資金進行了一波收割。多少投資者在這一輪裡元氣大傷，這次波動再次提醒大家：沒有風控意識的交易就像在玩火，賺來的錢最後只是在替莊家保管。

跌幅之後是反彈。黃金依靠4300美元這道關口展開拉升，最高衝至4404美元，可惜後續乏力，收盤時留下了近60美元的長上影線；白銀的表現更"凶悍"一些，從70美元起點出發，一口氣收復了前一天跌幅的半壁江山，逼近78美元，最終日線上留下接近2美元的上影。

從外部因素來看，也門局勢激化，地緣避險情緒升溫，給貴金屬打了一針強心劑；同時美聯儲的會議紀要顯示內部觀點不一，部分官員開始認可降息的可能性，這種政策不確定性為金價走勢製造了想像空間。

但這場反彈更多像是空頭的救場，而不是趨勢扭轉的信號。从技術形態看，黃金從4550美元啟動的下行趨勢並未改變，4300美元大概率還不是本輪調整的底部。後續的關鍵在於4400美元能否被有效突破：打不破這個位置，調整就會繼續磨下去；一旦站穩在4400美元之上，4300美元就能成為強支撐，金價有望通過時間來消化之前急跌帶來的市場恐慌。

交易就是這樣，你今年上半年的收益可能在一天內就煙消雲散。沒有風控作後盾，什麼好行情都是為別人做嫁衣。