#数字资产市场动态 美联儲12月會議紀要來了，政策制定者那邊可熱鬧——有人琢磨著通脹可能死灰復燃，有人急眼了就業市場下滑的苗頭。這一拉一扯，明年利率往哪兒走，基本就看這場內部辯論的結果。

**降息落地，但意見不統一**

三週前美聯儲動真格，年內第三次降息到位，利率鎖定在3.50%-3.75%。不過這事兒沒那麼順暢——12名決策者裡3個人投了反對票。主席鮑威爾當時出來打圓場，說利率現在這個位置既能兜住就業，又能繼續壓低通脹。

翻開紀要你會發現，真實情況更複雜。大多數官員心裡其實還在防著就業市場繼續走軟，同時也沒人敢說通脹威脅徹底消散。他們齊聲表態，只要後續數據靠譜——特別是通脹繼續朝2%回歸——就有可能再降息。

**2026年：美聯儲想降一次，市場想多降**

美聯儲放出的點陣圖裡，明年就安排一次降息，年底通脹預測是2.4%。但交易員們心氣兒更足。根據CME的"美聯儲觀察"工具數據：2026年3月前至少降息25個基點的概率已經超過50%；還有約6.5%的可能性會來個"豪放派"的50個基點一步到位。

**人事變動是變數，1月是分水嶺**

美聯儲1月27-28日的議息會議擺在前頭，但另一件大事不能忽視——特朗普總統風聲放出，下個月就要宣布新一任美聯儲主席的人選。

目前最被關注的兩位選手：凱文·沃什，今年55歲，曾經的美聯儲理事，主張央行獨立、縮表操作和更激進的降息改革；還有凱文·哈塞特，63歲，白宮前經濟顧問，天生傾向寬鬆基調，喜歡降稅加財政刺激再配低利率套餐，他甚至放過話說自己上台會更狠地降息。

兩個人走的路子完全不一樣。誰接棒鮑威爾，很可能直接決定2025年美聯儲怎麼干、市場風向往哪吹。加密資產對利率政策的敏感度眾所周知，這個變數值得關注。