月球競賽升溫：為何Firefly Aerospace可能超越Intuitive Machines在太空經濟中的地位

太空經濟正在吸引真金白銀——以及真正的公司

太空與國防產業已經爆炸性地進入主流投資意識。設計太空船、月球著陸器和國防系統的公司如今在主要交易所交易，吸引全球以成長為導向的投資者的注意。在新興的玩家中，兩個名字不斷浮現：Intuitive Machines 和 Firefly Aerospace——各自追求雄心勃勃的月球和國防合約。

Intuitive Machines：令人印象深刻的起步，但故事是否已經完結？

Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) 在2024年2月登上頭條，當時其 Odysseus Nova-C 月球著陸器成功著陸月球——標誌著自五十多年前阿波羅17號之後，美國首次登月。這一成就具有歷史意義，也理所當然地吸引了投資者的熱情。

股價表現反映了這份興奮。近期股價上漲超過70%，尤其是在KeyBanc Capital Markets以看漲評級開始報導後。表面上，這描繪出一個令人信服的投資故事：一家公司執行NASA合約，同時擴展到相關市場。

然而，深入挖掘後，出現了更細膩的畫面。是的，Intuitive Machines擁有月球運營和一些國防關聯。但對於逆向投資者來說，問題是：這是獲得暴漲的太空經濟曝光的最佳方式嗎？

進入 Firefly Aerospace：一個較為低調但更為多元的機會

自2024年8月首次公開募股以來，Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) 在市場上相對低調。然而，這家公司的戰略定位值得認真考慮。

月球雄心是真實的

與Intuitive Machines類似，Firefly致力於月球運營。根據其最新的法規申報，該公司預計其Blue Ghost著陸器將每年執行月球任務。這不是理論——在2025年第三季度，NASA授予Firefly一份價值1.767億美元的合約，屬於商業月球載荷服務計劃。範圍相當大：Firefly將在2029年向月球南極交付五個由NASA資助的載荷。

國防多元化：真正的故事

Firefly的不同之處在於其積極擴展國防領域。2024年10月，Firefly完成了一筆價值$855 百萬美元的收購，收購了SciTec，一家專注於空間領域監測和導彈防禦系統的專業國防承包商。這次收購不是一個邊賭邊博的行為——而是向雙用途太空與國防能力轉型的根本轉變。

該公司在2024年11月進一步宣布與Kratos Defense & Security Solutions建立合作夥伴關係，開發高超音速防禦系統。這些都不是小打小鬧的舉措，而是對太空技術與國家安全支出融合的戰略押注。

比較發展軌跡

兩家公司都在有吸引力的市場運作。都擁有NASA合約。都準備從政府增加太空探索和國防基礎建設的支出中受益。

差異在於執行力和多元化：

• Intuitive Machines 仍然高度專注於月球物流和專門的太空運營
• Firefly Aerospace 有意建立更廣泛的產品組合，涵蓋月球貨運、空間領域監測和先進國防系統

另一個考量是市值。自2024年8月上市以來，Firefly股價已下跌約42%。相比之下，Intuitive Machines近期漲幅達70%，形成了一個有趣的不對稱——一家公司因近期熱潮而估值偏高，另一家公司則反映了執行風險，並提供更具吸引力的入場點。

太空經濟投資者的結論

太空經濟的故事是真實的。月球運營將產生可觀的收入。太空技術的國防應用正在快速擴散。多個贏家將會出現。

問題不在於是否投資太空，而在於投資哪一個。依靠一次成功的登月來推動近期動能的公司，與系統性建立多元收入來源和政府合作的公司，具有本質上的不同。

對於尋求更廣泛暴露於太空經濟順風的投資者來說，Firefly結合月球運營、國防技術和戰略合作夥伴關係，可能比單純押注Intuitive Machines提供更全面的布局。