2026年四大高收益保險股，穩定收入來源

為何股息股現在格外重要

聯邦儲備近期的降息行動徹底改變了投資格局。央行將利率降至3.5%-3.75%，並預計到2027年將進一步降息總計50個基點，追求收益的投資者面臨收入機會逐漸縮小的局面。在此環境下，股息股票成為一個引人注目的替代方案，能在建立穩定、可預測的現金流的同時，維持投資組合的韌性。

保險行業的股票特別受到追求收益的投資組合的青睞。這些公司從承保和投資業務中產生大量現金流，形成自然的分配盈餘給股東的能力。該行業今年迄今的回報率為6.3%，可能落後於標普500指數20%的漲幅，但優質保險公司的股息支付穩定，常在市場波動期間提供較佳的風險調整後回報。

市場狀況重塑保險動態

2025年帶來了保險格局的重大轉變。承保放緩導致的利差收縮挑戰了保費成長，但審慎的承保實踐仍然保持完整。儘管保費擴張放緩，美國市場的傷亡風險敞口仍在增加。同時，科技採用，尤其是人工智慧的推廣加速，並且併購活動在整個行業中日益頻繁。

瑞士再保險最新預測顯示，2026年全球實質GDP將擴張2.5%，2027年為2.6%。預計2026-2027年保險保費的實質增長將放緩至每年2.3%，反映出經過多年的高於平均水平擴張後的正常化。非壽險保費預計在2026年增長1.7%，2027年則加快至2.5%。

對保險公司來說，一個關鍵因素是投資收益的產生。隨著利率下降，它們大量投資資本的回報面臨壓力。然而，分散投資組合中的資本運用應能大幅緩衝這一影響。

識別優質股息投資機會

理想的股息股票具備三個基本特徵：股息收益率超過2%、可持續的派息比率低於60%、以及五年股息成長率超過2%。這些指標顯示管理層對未來盈利的信心，同時保留資本以滿足營運和股東回報的需求。

以下四家保險公司展現了這一特徵：

Radian Group Inc. (RDN): 專業化帶來回報

Radian市值49億美元，在專業商業財產與責任保險產品領域占有一席之地。公司獲得Zacks Rank #1 (強烈買入)的評級，反映其基本面強勁。

RDN在2025年初宣布股息增加4.1%，已連續六年調升。值得一提的是，五年來股息已翻倍，五年成長率達17%，遠高於行業中位數。當前股息收益率為2.8%，高於行業平均的2.2%。

公司保持保守的派息比率，僅24%，留有充足空間進一步增加股息。Radian專注於重組其抵押貸款保險組合，並強調基於費用的經常性收入，創造穩定且可預測的盈利流。強健的資產負債表流動性支持其持續通過股息和回購進行資本部署。

Cincinnati Financial Corporation (CINF): 股息皇族

辛辛那提金融公司以其卓越的紀錄脫穎而出：連續64年增加股息，直到2024年，這一成就僅有七家美國上市公司能匹敵。2025年1月，董事會投票決定延續這一紀錄，季度股息提高7%。

這家市值257.6億美元的公司獲得Zacks Rank #3 (持有)。其目前2.1%的股息收益率高於近期行業平均的0.2%，同時保持45%的派息比率和8.3%的五年成長率。

辛辛那提金融的代理人為中心的分配模式推動可持續擴張。通過辛辛那提再保險的擴展，配合嚴格的定價實現和客戶留存率，為公司帶來持續的盈利增長。財產與意外險合同的經常性特性提供了收入的可見性。

American Financial Group Inc. (AFG): 資本部署卓越

AFG在專業財產與責任保險市場運作，市值112.52億美元，過去五年向股東返還了69億美元的股息和回購。公司獲得Zacks Rank #3。

該公司目前的股息收益率為2.5%，高於行業基準，派息比率為33%，五年股息成長率為12%。值得一提的是，AFG在常規股息之外，還會在條件允許時進行特別分配。

AFG的財產與責任險部門展現出強勁的經營獲利能力，其投資表現也反映出嚴格的資本配置。管理層預計，將持續產生大量盈餘資本，為2026年提供彈性，透過增加回購或額外的特別股息來提升回報。

Sun Life Financial Inc. (SLF): 全球多元化

Sun Life市值349.9億美元，提供全球範圍的保障與財富管理解決方案。公司獲得Zacks Rank #3。

SLF在五年內增加了13次股息，並在2025年5月宣布4.7%的漲幅。公司目標派息比率在40-50%之間，目前約50%，五年成長率為8.3%。公司除了有機股息成長外，也透過系統性股票回購來增強股東價值。

Sun Life的資本狀況依然強健，截至2025年9月，壽險資本充足率為138%。這一堅實的資產負債表，加上資本輕量化的商業模式和嚴格的資本管理，為公司帶來持續回報和成長的彈性。

股息股作為投資組合的支柱

優質的股息支付股票除了提供收入外，還具有多重功能。具有穩定股息歷史的公司通常展現出：

• 財務穩定性：能持續增加股息的企業，運作基於基本面堅實和現金流可預測的基礎
• 降低波動性：股息收入在市場修正期間具有穩定作用，能緩和整體投資組合的波動
• 總回報潛力：除了穩定的收入外，隨著公司營運績效的提升，股價也會上漲，形成雙重回報來源

保險行業的內在現金產生特性，加上這四家公司的良好紀錄，使得在2026年經濟不確定和利率環境轉變之際，股息股票特別具有吸引力。

展望未來

隨著通膨預期的緩和 (Core PCE預計2026年為2.5%)，以及全球經濟增長趨於穩定，保險公司已做好準備應對不斷變化的環境。科技投資將推動效率提升，而併購活動則將重塑競爭格局。對於尋求穩定收入且具有合理成長潛力的投資者來說，來自財務穩健保險公司的股息股票，在當前環境中提供了一個引人注目的組合。