展望2026年，三個因素正逐漸成為推動美國股市表現的主要動力：積極的AI資本支出、韌性的企業盈利，以及對聯邦儲備局降息預期。

AI基礎設施支出持續加速，科技巨頭投入數十億美元於數據中心和計算能力。這轉化為供應鏈各環節的強勁收入來源和利潤擴張——半導體製造商、雲端服務提供商和企業軟體供應商都在受益。

在盈利方面，儘管宏觀經濟逆風，企業盈利能力仍然穩健。公司通過提升運營效率和定價能力來維持健康的利潤率，這使得投資者情緒相對樂觀。

同時，若通膨趨勢配合，聯準會預期轉向降息可能帶來實質的順風。較低的借貸成本通常會提升股市估值，並增加各類資產的風險偏好，而不僅僅是股票。

這三個動態的相互作用，很可能決定2026年的牛市是否能持續，或面臨阻力。投資者關注宏觀信號、盈利修正和央行溝通，並需密切留意這些敘事的演變。