看了下ETH期貨的最新持倉數據，現在的局面其實挺有意思的。

整個市場40.8億美金的總持倉裡，2768個大戶在互相較勁。多空比率卡在50.46%，基本就是五五開的局面，說白了就是多頭和空頭都不敢太過分，雙方在這個位置有點猶豫。

但真正扎心的是持倉分布：做多的942人現在虧了2928萬美金，他們的平均抄底價在3051美元。看起來68.68%的人還在賺，不過這個數據挺打臉的——說明絕大多數抄底者成本很低，可能是早期進場的，但那些後來在高位重倉的哥們兒被套慘了，硬生生拉高了整個做多陣營的平均成本。

反觀做空的1826人，帳面浮盈是380萬美金，平均做空價2991美元。但這邊也不好受，只有36.30%的人真正賺錢，大多數空頭估計是賣在了更高的位置。

現在價格夾在這兩個成本線之間，做多的大戶被套，做空的小賺，看起來像是個焦灼的局面。

最關鍵的信號在於——大單在淨賣出。最近的交易數據顯示，賣出金額（8.57M）遠超買入（7.06M），下面那些匿名大戶也是一樣的套路，賣出848萬、買入才697萬。即便在這個位置，聰明錢還在趁機減倉，這根本不像是一個看漲的信號。