製造業動能在12月重新回升。中國的工廠活動指數剛剛突破了PMI指標的50大關——自4月以來的首次——這表明真正的需求復甦和出口的穩定。當採購經理人指數出現這樣的反彈時，通常反映實際訂單活動的增加，這對商品價格、全球供應鏈以及最終資金流入不同資產類別都具有重要意義。從4月到現在的差距並不小；數月的疲弱意味著對經濟放緩是否會加深或逆轉存在許多不確定性。這個數據點表明放緩已經觸底。不是爆炸性增長，但穩定性每次都勝過持續收縮。值得關注的是，這股動能如何延續到1月，以及其他主要經濟體是否也會出現類似的模式。