某頭部交易所的Alpha產品上線後，其他主流交易所也緊跟其後。這背後反映的是什麼？

有業內人士指出，這說明頭部交易所的話語權已經大到足以重塑市場規則。一旦某平台推出創新產品或調整上幣策略，其他交易所面臨兩難：要麼跟著做，分一杯羹；要麼觀望，但可能在手續費收入和用戶留存上都會被蚕食。

在這樣的行業競爭格局下，上幣規則正在被逐步重寫。小幣種的交易機會、手續費分配、流動性支持——這些曾經的競爭點，如今都在向頭部集中。交易所們在追求利潤最大化的同時，也在不斷調整自己的市場定位和生態策略。