凌晨兩點，我盯著錢包裡的0.000042餘額發呆。這是曾經2萬U本金留下的最後痕跡——一個觸目驚心的數字。如果你也經歷過類似的暴跌，十有八九是踩在了兩類幣上：一種是代碼都不更新的僵屍幣，另一種是解鎖日就砸盤的增發幣。今天把這些坑講透了，再掉進去就真沒理由甩鍋了。

**僵屍幣：它們其實是交易所的試卷**

判斷一個幣是不是僵屍幣，就看三點。第一，代碼庫一年沒搞過有實質內容的更新；第二，社群每週的信息少於10條，官方推特只會蹭AI和NFT的熱點，毫無乾貨；第三，交易量墊底，流動性稀薄到離譜。

我去年拿過一個項目，交易還挺活躍，結果某天突然收到交易所的72小時下架通知。價格瞬間歸零，掛單按鈕都灰了，那感覺比高速上丟方向盤還絕望。交易所不會養閒幣——成交量一旦墊底，首批清理名單裡必然有這些"僵屍"。福布斯曾經列過20多種市值超過10億美元的僵屍代幣名單，XRP、EOS這類曾經的明星項目也在裡頭。除了炒作熱度，它們基本毫無用處。

**增發幣：流通量翻倍的那一刻，就是散戶血本無歸的時候**

增發幣的套路比僵屍幣隱蔽得多。最常見的是這樣：解鎖量輕鬆超過日均成交量的3倍，早期VC的進場成本不足現價的5%，一旦開啟解鎖周期，散戶的補倉速度永遠趕不上項目方印鈔的速度。

我見過一個當時的明星項目，從20美元一路砸到0.4美元，跌幅高達98%，同時流通量卻翻了4倍。每次解鎖時刻，K線直接崖式下跌。這類幣的"低價"根本不是什么機會，完全是糖衣炸彈。看起來便宜，其實就是持續釋放的割韭菜信號。

**底層邏輯：你的倉位就是別人的提款機**

無論是僵屍幣還是增發幣，本質都是信息不對稱下的收割。前者靠時間磨死投資者的耐心，後者靠解鎖時間表摧毀你的成本價。加密市場的波動確實能造就財富，但這個機制也設計得讓大多數散戶充當接盤俠。

與其賭某個低價幣的翻倍潛力，不如把精力放在交易所的資產流動性、項目的代碼活躍度、社群的真實討論熱度這些基本面。USDT這類穩定幣之所以能長期存活，正是因為背後有持續的價值支撐和透明度——這才是值得參與的基礎。