跨年夜的时候我没有出去庆祝，反而在研究一组挺有意思的市场数据——白银溢价达到73%，比特币卻出現了13%的折價。再加上最近McGlone那邊的下跌預測，2026年的投資機會和風險確實交織在一起。作為長期做市場分析的人，我覺得這背後隱藏著不少值得關注的細節。

決定把這個復盤內容整理出來，重點講一下50周均線這個指標怎麼用。對理解白銀和比特幣的走勢很關鍵。

50周均線的邏輯其實不複雜——它就是過去50周價格的平均值，能夠反映出資產的長期運行方向。當價格遠高於這條線的時候，說明市場情緒被吹大了，價格偏離了基本面，遲早要回落來校準。反過來，如果價格跌到均線下方，可能還要繼續找底，直到遇到新的支撐位。這個原理對所有金融資產都適用，白銀、比特幣、股票都是一樣的道理。

看白銀的表現，年末價格在72美元每盎司這個位置，相比50周均線高出了73%。這個溢價幅度幾乎是過去十年最高的。有些人會解釋說這是因為全球經濟形勢不穩定，避險資金在湧入貴金屬。這個說法不完全錯，但只是表面原因。真正的推手是大量的投機資本在這個周期裡不斷加槓桿入場