合約市場裡，大多數人盯著漲跌方向猛干，結果不是暴利就是爆倉。但其實有另一條路——套利交易，它不用你猜對行情，只需要利用市場的定價偏差，風險還比單向開倉低不少。

**期現套利：等差價自己回歸**

原理很簡單：同一個資產在期貨和現貨兩個市場的價格不總是一致。比特幣永續合約和現貨的價差就經常出現機會。

實際操作是這樣——當永續合約價格比現貨指數高3%以上，比如現貨BTC報30,000USDT，合約卻標到31,000USDT（溢價3.3%），這時你就可以同時買入現貨1個BTC，然後開1個BTC的合約空單。等價差收窄回到0.5%左右就平倉，扣除手續費能賺到2.8%左右。

但這裡有個關鍵——價差短期可能還會繼續擴大，所以資金必須充足，別被強平了。用2-3倍的低槓桿開空單，給自己留足緩衝空間。

**資金費率套利：永續合約的"分紅"機制**

永續合約有個獨特的玩法叫資金費率。每8小時結算一次，多空雙方之間轉帳費用。當市場看好（多頭多）的时候，費率通常是正數，多頭就要付錢給空頭——這就是套利點。

當費率持續高位，比如超過0.05%，你就買入現貨，同時開等量的合約空單。每8小時收一次費率，以0.1%的費率算，一天三次結算，年化收益能跑到100%以上。

選幣的時候要挑交易量大、費率穩定的主流幣，這樣才不會被套住。同時留意資金費率的歷史波動——費率高得離譜的時候往往是風險信號，代表市場情緒極端。