2024年值得關注的晶片巨頭：半導體股票指南

半導體正在重塑全球經濟。常被稱為「新石油」的這些微小元件，驅動著從智慧型手機到雲端伺服器的各種設備。隨著人工智慧、5G商用、再生能源轉型以及電動車普及速度加快，半導體產業正迎來前所未有的動能。如果你在2021年錯過了這波潮流，2024年將是重新探索具有實質成長潛力的半導體股票的絕佳機會。

了解半導體生態系統

半導體產業並非單一體系，而是一個由多個專業角色組成的複雜網絡。該產業起源於美國，逐步發展成涵蓋日本、南韓、台灣及中國大陸的全球供應鏈。

這個領域的公司通常運作在四個不同的商業模式：

垂直整合製造商 (IDM)：如三星和德州儀器（Texas Instruments）等巨頭，自己設計並製造晶片。這種模式需要大規模的規模經濟，但能讓公司對產品擁有完整控制權。

無廠設計公司（Fabless）：如NVIDIA、高通（Qualcomm）和博通（Broadcom），專注於晶片設計，將生產外包。這種輕資產模式降低成本，但也使其受到製造週期的影響。

晶圓代工廠（Foundries）：台積電（TSMC）和格羅方德（GlobalFoundries）負責為無廠設計公司進行晶片生產。這種商業模式需要持續投資於尖端製造設施，但市場需求強勁。

設備與材料供應商：如ASML、應用材料（Applied Materials）和Lam Research，提供晶片製造所需的機械與材料，這些供應商是關鍵的基礎設施角色。

在晶片設計、晶片製造和設備供應這三個領域中，最具吸引力的投資機會存在，這些領域具有持久的競爭優勢和強勁的市場動能。

為何現在半導體股票格外重要

半導體循環週期通常為4-5年，而我們目前正處於自1990年以來的第九個主要循環中。最新的循環始於2019年中，市場觀察者預計底部將出現在2024年第一季至第二季——正是復甦動能開始的時候。

推動這一復甦的有幾個不可阻擋的趨勢。到今年年底，全球5G連接裝置的裝置基數預計將達到14.8億台，同比增長31.7%。物聯網（IoT）裝置的成長預計為38.5%，而汽車電子需求則攀升35.1%。這些市場都需要半導體，且成長速度都超過傳統的PC和智慧型手機領域。

人工智慧（AI）已成為意外的催化劑。從ChatGPT現象起，科技巨頭間展開了建設AI基礎設施的激烈競賽。這場比賽需要專用晶片，尤其是GPU製造商，正迎來爆炸性需求。

2024年十大最佳半導體股票

德州儀器（Texas Instruments）(TXN)：模擬電源巨頭

成立於1930年，德州儀器多年來在模擬半導體領域建立了堅不可摧的地位。他們的產品用於工業設備、汽車系統、通訊基礎設施和消費電子。

TXN的特色：其技術護城河極為寬廣。模擬晶片向來難以仿製，TXN多年來的研發投入形成了轉換成本，保護其市場份額。截至2024年5月，股價為185.32美元，年增9.75%，市盈率28.67。儘管經濟面臨挑戰，利潤率仍保持穩定，公司多元化的客戶群也提供抗衰退能力。

英偉達（NVIDIA）(NVDA)：AI的王者

英偉達起初是圖形卡公司，但已成為AI革命的最大受益者。他們的GPU用於AI生態系的訓練與推論，並在資料中心加速器市場佔有超過80%的份額。

股價表現說明一切：截至2024年5月，NVDA在12個月內飆升205.97%，市值超過2.2兆美元。資料中心部門快速成長，汽車（特別是自動駕駛）也逐漸成為第二個成長引擎。與富士康（Foxconn）的合作凸顯其擴展純晶片之外的決心。

風險在於：估值偏高，市盈率約75.6倍預期盈餘，且來自AMD和超大規模雲端廠商的定制晶片競爭構成威脅。

( 博通（Broadcom）)AVGO###：基礎建設的連結者

博通在網路、儲存、企業軟體、智慧型手機零件、電信基礎設施和工廠自動化等多個領域運作。公司透過策略性併購擴展產品範圍與市場觸角。

截至2024年5月10日，AVGO股價為1305.67美元，年回報率109.89%。分析師印象深刻之處在於：持續的利潤率擴張，以及在AI基礎設施和網路等新興領域的投資意願。多元化策略使公司能同步受益於多個成長動能。

( 高通（Qualcomm）)QCOM###：行動處理器之王

高通在行動處理器市場佔有53%的份額，並通過專利授權獲取額外收入。公司正向智慧型手機之外的5G基礎設施、物聯網裝置、連網車輛和擴增實境（AR/VR）擴展。

QCOM截至2024年5月的一年回報率為68.73%，股價達180.51美元。市場預期手機市場復甦，加上新領域擴展。高通管理層預計到2030年，潛在市場規模可能達到(兆美元。若高通在非手機領域的策略成功，股價仍有上行空間。

) 超微（AMD）(AMD)：挑戰者崛起

AMD在資料中心GPU與英特爾（Intel）CPU市場與英偉達正面競爭。近期與微軟、索尼、蘋果簽訂長期合約，提供穩定且持續的收入。

AMD股價在一年內上漲58.05%，至2024年5月達152.39美元。公司正轉向先進的7nm甚至更小的製程節點，提升競爭力。開放平台與開發者友善策略吸引人才加入AMD生態系，但股價成長已超過盈利成長，估值需留意。

$7 ASML（ASML Holding）###：光刻巨頭

ASML是唯一生產極紫外（EUV）光刻設備的廠商——製造最先進晶片所需的設備。三星、台積電和英特爾都是其客戶。

股價一年內漲幅40%，至2024年5月達913.54美元。ASML的競爭地位幾乎無人能及，沒有競爭對手能匹配其EUV技術。需求不是問題，限制因素是產能擴充。擴大EUV晶圓廠產能將支持持續成長。

( 應用材料（Applied Materials）)AMAT(：設備供應商

應用材料提供晶片製造商用來建構半導體的系統，也服務平面顯示器和太陽能產業。

AMAT在一年內漲78.61%，至206.33美元，市盈率由2022年的13.09擴展到2024年的24.39。這次調整反映市場對半導體需求復甦的信心。公司受益於5G、物聯網和AI的建設，同時太陽能需求也提供次要的成長動能。

) 英特爾（Intel）###INTC(：PC處理器的傳奇

儘管在資料中心市場失去部分份額給AMD，英特爾仍是個人電腦CPU的主要供應商。公司也在投資晶圓代工服務，與台積電競爭。

英特爾股價截至2024年5月為30.09美元，反映出一段艱難時期。市盈率由2022年的5.44擴展到31.25，顯示最壞的情況已被反映。復甦的前提是PC市場穩定與晶圓代工業務成功，這是一個具有轉型風險的故事。

) 致研（Lam Research）(LRCX)：蝕刻設備龍頭

Lam Research生產沉積、蝕刻、清洗和計量設備——塑造硅晶片的工具。公司控制約全球蝕刻設備市場的50%。

LRCX在一年內漲73.16%，至907.54美元，市盈率33.58。股價已反映存儲、5G記憶體和AI晶片製造的復甦預期。隨著固定成本在較高營收上分攤，利潤率擴張空間存在。

美光科技（Micron）(MU)：記憶體專家

美光生產DRAM、NAND快閃記憶體、NOR快閃記憶體和3D XPoint記憶體。其在DRAM市場佔有22.52%的份額，NAND為11.6%，NOR為5.4%，分別排名第三、第四和第五。

MU在一年內飆升90.26%，至117.81美元，記憶體週期轉折點逼近。先前的疲弱反映記憶體供過於求，但2024年需求應會趨於平衡。AI推論工作負載推動DRAM需求，資料中心建設則支持NAND的採用。

推動半導體股的關鍵因素

需求演變：半導體產業跟隨宏觀趨勢。5G普及、物聯網擴展、AI加速和電動車產量是下一章。這些趨勢若放緩，將壓低估值。

庫存正常化：目前庫存水準健康，但若出現激增，則代表需求疲軟。應每季關注產業庫存報告。

技術突破：摩爾定律進展、封裝創新（(晶粒（chiplets）)）、3D堆疊和新材料都是遊戲規則改變者。領先的公司將搶佔市場份額。

地緣政治風險：中國相關的晶片出口與製造限制帶來不確定性。密切關注監管動態。

何時進場半導體股票

歷史分析顯示，半導體股票價格通常領先產業週期約6個月。由於預計產業週期底部在2024年第一季至第二季，股票價格已經開始反映復甦預期。這意味著最佳進場點可能已經過去，但逐步建立部位仍是理性選擇。

留意任何急漲後的回調——半導體股票波動較大，耐心等待、紀律買入將獲得較佳回報。

結論

半導體股票為2024年提供了具有吸引力的投資前景，特別是對於看好AI、5G和電氣化等大趨勢的投資者。上述10家公司代表了半導體價值鏈中最具防禦性的布局。每家都具有不同的風險與回報特性：穩健的龍頭 (德州儀器、博通)，動能股 ###英偉達、AMD(，以及設備專家 )ASML、Lam Research(。

在投入資金前，務必確認這些股票符合你的投資策略、風險承受度與投資組合多元化需求。半導體產業充滿機會，但成功需要選擇性投資與紀律執行。