SQM 與 Codelco 的戰略鋰資源聯盟：重塑阿塔卡馬的未來直至 2060

鋰業在SQM與智利國營礦業巨頭Codelco長期協商合作正式完成之際，迎來了重大整合。這兩家企業成立了Nova Andino Litio，一個統一的實體，旨在協調在阿塔卡馬鹽沼地區的鋰勘探、開採與市場分銷，至2060年為止。此次合併標誌著智利在全球鋰供應鏈中的主導地位邁出了關鍵一步，結合了兩個具有互補運營優勢的巨頭。

交易機制與監管框架

該交易由Codelco的Minera Tarar子公司與SQM Salar合併完成，合併後的平台以Nova Andino Litio的新身份運作。此結構由2024年5月確定的條款所規範，經濟條款自2025年1月1日起生效。合作框架特別涉及股息結構，Codelco持有A系列優先股，SQM持有B系列股份，兩者具有不同的經濟權利與分配方式。

值得注意的是，SQM將其在Maricunga鹽沼的全部礦權轉讓給Codelco，作為協議架構的一部分。該合資企業保持與智利發展機構Corfo的既有契約關係，確保運營連續性，同時為2031-2060年的運營階段建立新的治理參數。

法律與競爭壓力

儘管已取得經濟成果，該合作仍有條件地受到最高法院對中國天啟鋰業子公司Inversiones TLC提出上訴的裁決影響。上訴人對2024年期間獲得的監管許可提出異議。聖地亞哥上訴法院此前於11月維持智利金融市場委員會豁免決定的合法性，但最終裁決仍待高等法院裁定。

這一法律複雜性凸顯了鋰市場的高風險競爭，來自中國及國際的企業積極爭奪美洲最具生產力的資源整合。

治理與運營影響

Nova Andino Litio的董事會結構反映了合作的雙邊性質，每個利益相關方指派三名代表。首屆董事會於12月29日召開，建立了協調決策鋰產量運營的治理框架。

SQM由執行長Ricardo Ramos代表，闡述了該合資企業的戰略目標，即提供長期運營穩定性，同時提升環境與效率標準。整合後的實體將結合SQM的技術專長與Codelco的資源管理能力，打造符合智利國家利益與國際市場需求的綜合鋰開採方案。

財務與市場定位

合作的股息框架與會計處理將在合作夥伴的2025年財務披露中正式記錄。SQM與Nova Andino Litio目前正量化具體分配與財務影響，將在各自的投資者申報中披露。

此鋰資源合作展現了主要資源生產商如何整合運營，以在全球電動車普及與電池技術擴展的背景下維持競爭優勢。通過確保至2060年的鋰產量，該合資企業為市場參與者提供了關鍵工業商品的供應確定性。