## Гэпы при торговле активами：完整交易指南

什麼是金融市場中的「GAP」？它是指在價格圖表上出現的裂口，當資產開盤價與前一個交易日的收盤價有顯著偏離時就會形成。這些跳空不僅在視覺上形成裂隙，也可能為經驗豐富或新手交易者帶來機會與風險。

## 為何會形成GAP？

價格裂口並非偶然產生。主要的誘因包括：

**宏觀經濟因素** — 例如關鍵利率變動、意外的經濟報告或中央銀行的決策，常引發資金在資產間的劇烈轉移。

**公司事件** — 季報公布、合併、收購或管理層變動等公告，可能導致公司價值在一夜之間被大幅重新評估。

**市場情緒變化** — 恐慌性拋售或投資者突如其來的樂觀情緒，經常導致開盤價遠離昨日水平。

**訂單失衡** — 當交易開始時，買單多於賣單(或反之)，價格不得不跳空以完成訂單。

## 兩大類GAP

**牛市(上漲)GAP**：當開盤價高於前一交易日的收盤價時形成。通常代表市場情緒偏多，可能預示上升趨勢的延續。

**熊市(下跌)GAP**：開盤價低於前一日收盤價。此情況多反映負面消息或投資者信心喪失，可能預示價格進一步下跌。

## GAP後的價格動態特點

裂口形成後，交易者會觀察到較高的波動性。價格會在裂口之間跳動，交易活動較少，形成快速獲利或迅速虧損的條件。

重要提醒：約70-80%的情況下，價格會在某個時間點回到介於前一日收盤價與當日開盤價之間的區域。這一過程稱為「填補GAP」，也是一種獨立的交易策略。

## 實務交易策略

**趨勢慣性策略** — 交易者沿著GAP方向進場，預期價格將持續運動。例如，遇到上漲GAP時，開多單，期待進一步上漲。

**回補策略** — 相反的做法。交易者預期GAP會被填補，反向建倉。遇到上漲GAP時，賣出預期價格回落。

**突破策略** — 交易者等待價格突破裂口的上限或下限，然後進場。此策略需要更細緻的支撐與阻力分析。

## 實例分析

**上漲場景：** 股票收盤價為$48。夜間公司公布盈利良好的季度報告及大客戶合約。次日開盤：$54。GAP大小為$6。交易者依據慣性策略，進入多單，預期價格將漲至$60-62。

**下跌場景：** 股票收盤價為$82。夜間新聞報導季度收入下降。開盤：$75。向下GAP為$7。交易者可以選擇做空，或等待GAP填補後再進多，預期反彈至$80-81。

## GAP類型分類

**耗盡GAP** — 通常出現在強烈趨勢的末端，預示可能的轉折。伴隨較高的交易量，需謹慎。

**起始(中斷)GAP** — 表示新趨勢的開始，通常預示價格將朝某一方向大幅移動。

**逃逸GAP** — 發生在趨勢中段，加速趨勢發展。價格近期不會回到該區域。

**測量GAP** — 讓交易者估算價格可能的推進距離。GAP大小常與後續的價格運動相符。

## 主要風險與持倉管理

最大風險在於未有退出計劃就試圖捕捉GAP。裂口後的波動可能在幾分鐘內逆轉持倉。

假突破（False Breakouts）也很常見：價格突破GAP的上下界後，迅速反轉，觸發多數交易者的止損。

風險管理策略應包括：
- 在空單(或多單)的GAP界限上設置止損
- 降低持倉比例（不超過2-3%的資金）以控制風險
- 監控經濟日曆，預測潛在GAP
- 分析交易量以確認趨勢的力度

## 成功交易GAP的流程

開市前，仔細研究可能影響資產價格的新聞與事件。分析該資產過去的GAP：大小、頻率及是否常被填補。

確定你的交易策略——是依靠慣性還是回補。根據策略選擇進場與出場點。記住，交易GAP需要快速決策與嚴格紀律。

請記住：GAP不僅是技術現象，更是市場參與者恐懼與希望的直觀反映。理解每個裂口背後的心理，有助於你做出更理性的交易決策。