Benner週期會持續嗎？加密貨幣投資者需要了解這個有著150年歷史的預測

加密貨幣市場一直熱議一個鮮為人知的經濟圖表，聲稱能預測下一次牛市。散戶交易者越來越多引用Benner週期——一個追溯近兩個世紀的預測工具——來證明他們對2025年和2026年的看漲立場。然而，近期的市場動盪正在考驗這個古老預測方法在當今波動劇烈的市場環境中是否真的有效。

起源：一個農夫的損失如何引發市場預言

Benner週期的故事始於損失。1873年，農夫Samuel Benner在經濟危機中目睹財富蒸發。他沒有放棄，反而著迷於理解市場模式。他開始分析歷史價格走勢，最終於1875年出版了《未來價格起伏的商業預言》，奠定了後來被稱為Benner週期的基礎。

與現代量化模型不同，Benner的方法非常簡單直觀。他相信太陽週期影響農業生產力，進而推動商品價格和更廣泛的市場運動。他的框架將市場分為三個階段：

• A線：恐慌和市場下跌的年份
• B線：繁榮期，適合賣出持倉
• C線：經濟衰退階段，適合買入

讓Benner的工作令人信服的是他的自信。這位農夫以一句簡單的聲明結束他的研究：「絕對確定。」近200年後，這三個詞仍在尋求在混亂市場中尋找清晰的交易者中產生共鳴。

為何加密交易者現在如此迷戀這張圖表

根據Benner延伸的預測(映射至2059)，下一個主要的市場高點應該在2026年左右到來。這一預測點燃了加密社群的熱情，許多有影響力的投資者推崇Benner週期，認為這是即將到來的牛市的證據。

投資者Panos特別強調這張圖的歷史準確性。他指出幾個歷史相關性：1929年的大蕭條、第二次世界大戰的經濟動盪、科技泡沫破裂，以及COVID-19市場崩盤——這些都大致符合Benner預測的週期。更重要的是，他認為2023年是最佳的累積入場點，而2026年則是獲利的目標年份。

這個邏輯吸引了一定類型的交易者：如果Benner在150多年的時間裡能準確預測重大金融動盪，為何我們現在要忽略他的預測？這一推理在加密社交媒體上迅速傳播，許多人將2024–2026年視為爆炸性收益的窗口，特別是在Crypto AI和Layer 2解決方案等新興領域。

缺陷開始顯現

然而，近期的市場行為正對Benner週期的持續相關性產生嚴重質疑。

四月初，地緣政治緊張引發了劇烈的市場修正。在4月7日——一些交易者稱之為「黑色星期一」——加密貨幣總市值從2.64兆美元暴跌至2.32兆美元，數小時內蒸發超過$300 十億美元的價值。儘管市場已經穩定，但這種波動與Benner週期預測中所嵌入的樂觀時間線相矛盾。

傳統金融機構也在發出謹慎信號。摩根大通最近將2025年經濟衰退概率預測提高到60%，理由是經濟逆風和貿易政策的不確定性。高盛也跟進，將12個月內經濟衰退的預測提高到45%——這是疫情後通脹時期以來的最高水平。這些宏觀警告與Benner週期支持者推崇的看漲敘事形成鮮明對比。

甚至在技術分析師中，懷疑聲音也在增加。資深交易員Peter Brandt在X(（前Twitter）上表示，對Benner週期持懷疑態度：

「我不知道我能多相信這個。我只需要處理我進入和退出的交易。這種圖表對我來說更多是分心，而不是幫助。」

為何人們仍然相信

儘管逆風不斷，Benner週期在散戶加密圈中仍有忠實追隨者。投資者Crynet提供了一個心理層面的觀點：

「2026年的市場高點再給我們一年，如果歷史重演的話。聽起來瘋狂嗎？當然。但記住：市場不僅僅是數字，它們關乎情緒、記憶和動能。有時候這些老圖表會奏效——不是因為它們神奇，而是因為很多人相信它們。」

這一觀點直指辯論的核心。Benner週期的預測能力或許不那麼重要，重要的是它塑造投資者心理的能力。當足夠多的市場參與者相信一個共同的敘事——即使這個敘事根植於150年前的農業價格理論——這種集體信念也能影響實際的市場行為。

Google Trends的數據也印證了這一點。近期對「Benner週期」的搜尋熱度顯著上升，顯示散戶交易者在經濟不確定時期積極尋找這一敘事。吸引力顯而易見：在一個混亂且難以預測的世界裡，人們渴望確定性——即使這來自一個值得懷疑的來源。

底線

Benner週期是一個有趣的案例，展示了市場參與者如何應對不確定性。它是否能準確預測未來的市場高點仍是個未解之謎，但不可否認的是，它對散戶交易者情緒和持倉的影響日益增強。

目前，加密市場仍在兩個相互競爭的敘事之間掙扎：Benner支持者推崇的樂觀2026年高點預測，以及主要金融機構發出的經濟衰退警告。哪一個會成真，將更多取決於未來18個月內的經濟、地緣政治和監管動態，而非週期本身。