如何在漲跌中賺錢：加密貨幣交易倉位完整指南

當新手進入加密貨幣交易的世界時，會立即遇到兩個關鍵概念：多頭（лонг）和空頭（шорт）。這些基本工具讓交易者不僅能從上漲的市場中獲利，也能從資產價格下跌中賺錢。讓我們來了解這在實務上的運作方式，以及為何多頭和空頭成為現代交易的基礎。

「多頭」和「空頭」術語背後的含義

多頭 (lonг) 持倉 — 這是經典的方法：你以當前價格買入資產，並希望它會上漲。例如，假設代幣目前價值$100，你預測它會漲到$150，就直接買入並等待。差價就是你的利潤。這是最直觀的交易方式，與現貨市場的買入方式完全相同。

空頭 $150 шорт$100 持倉 — 更複雜的機制。這裡你向交易所借入資產，立即以當前價格賣出，然後等待價格下跌。當價格下降時，你以較低的價格買回相同的資產，並歸還給交易所。差價就是你的利潤。

舉個具體例子：你認為比特幣被高估，會從(000跌到)000。你向平台借1 BTC並賣出，價格為$61 000。當價格跌到$59 000時，你再買回BTC並歸還交易所。手上剩下的就是$61 減去借款手續費。在實務上，整個過程自動化，透過交易界面上的按鈕在幾秒內完成。

交易術語的歷史根源

這些術語的確切起源已不可考，但首次記錄出現於《Merchant’s Magazine and Commercial Review》$59 1852年$2000 。名稱的邏輯與詞的原始含義有關：「長多」(英語 long — 長)，暗示持倉時間較長，因為價格上漲很少是瞬間完成的。「空空」(英語 short — 短)，反映這類操作的短暫性——價格下跌通常更快且更難預測。

多頭與空頭：市場的主要角色

在任何市場中，都存在兩個對立的參與者：

多頭 — 期待市場或特定資產上漲的交易者。他們開多倉，購買資產，並用需求推動價格上升。這個術語來自牛的形象，牛抬起角，象徵上升的趨勢。

空頭 — 預期價格下跌的參與者。他們開空倉，賣出資產，並壓低價格。熊的形象，四爪向下，象徵價值的下降。

這些概念孕育出兩種重要的市場狀態：牛市 (普遍上漲) 和 熊市 (持續下跌)。

期貨如何支持多頭和空頭

如果在現貨市場你只能買入資產，那麼期貨合約則提供了新的可能性。這些是衍生工具，讓你在不擁有實體資產的情況下，從價格變動中獲利。

在加密產業中，最常見的有兩種類型：

• 永續合約 — 無到期日，允許持倉長時間持有
• 結算合約 — 在平倉時，你只獲得價差，而非實體資產，並以特定貨幣計價

開多倉使用的是買入期貨 (未來以固定價格買入)，而開空倉則是賣出期貨 (在相同條件下賣出)。重要的是：大多數平台上，交易者每隔幾個小時都需支付資金費用——這是現貨與期貨市場價格差異的反映。

對沖：為持倉提供保險

對沖是一種風險管理策略，與多頭和空頭密切相關。其想法很簡單：開立相反的倉位，以減少不利變動帶來的損失。

假設你買了2個比特幣，預期上漲，但也預料可能下跌。你同時開立1個BTC的空頭倉位，形成安全墊。

如果比特幣從(000漲到)000：

• 收益 = (2-1) $30 × $40 (000 - )000( = $40 000

如果價格從$30 000跌到)000：

• 損失 = (2-1) $10 × $30 $25 000 - (000) = -(000

對沖能將損失從$25 000縮減到$30 000，但「保險費用」也很高——你同時也降低了潛在的上漲利潤。

新手常犯的錯誤： 開立兩個相同但相反的倉位會相互抵銷利潤與損失，交易手續費則會讓整個操作變成虧損。

清算：使用借貸資金的最大風險

清算是指在交易杠桿時，系統自動強制平倉的過程。當價格急劇下跌，抵押品（)保證金$5 ）不足時，就會觸發。

在接近臨界點時，平台會發出追加保證金通知（margin call）——要求補充資金。如果不補，倉位會在達到某個價格水平時自動平倉。

避免清算的方法包括：

• 正確的風險管理
• 控制抵押品的規模
• 同時監控多個持倉

杠桿：交易者的雙刃劍

多數交易者使用杠桿 $10 借入資金$5 來放大收益。但要記住：

優點： 使用杠桿的多頭和空頭能在相同投資額下獲得潛在更高的利潤。

缺點： 風險成比例增加——損失可能同樣巨大，管理倉位更複雜，手續費也會增加。

實務上的差異

多頭：

• 邏輯較簡單、更直觀
• 與普通買入資產最接近
• 比空頭更可預測
• 在上升趨勢中表現較佳

空頭：

• 需要更深入理解機制
• 對新手來說較不直觀
• 價格下跌通常更劇烈、更快
• 需要更謹慎的管理

總結

多頭和空頭是同一枚硬幣的兩面，讓交易者能在市場走向的任何方向中獲利。根據開立的倉位，市場參與者分為「牛市」——期待上漲，以及「熊市」——押注下跌。

在加密產業中，開立這些倉位常用期貨合約和其他衍生品。它們提供了進入空頭 (現貨市場無法實現)、允許使用杠桿、並實現對沖的途徑。

然而，這些工具的應用不僅帶來獲利的可能，也伴隨著實際的風險。清算、手續費、管理倉位的複雜性——這些都需要經驗與紀律。多頭和空頭是強大的工具，但在缺乏經驗的交易者手中，可能迅速導致資金損失。