新興挑戰：穩定幣如何重塑全球金融格局

金融界正見證一個重大轉變，穩定幣在全球範圍內逐漸普及，對傳統貨幣體系和監管框架帶來前所未有的壓力。這一轉變反映出數位創新與政府對貨幣控制權之間更廣泛的緊張關係。

市場預測與金融影響

BlackRock 最新的 2026 年全球市場展望將穩定幣視為一股關鍵力量，可能徹底改變各國政府對法定貨幣的控制方式。該投資巨頭的分析指出，這些數位資產的廣泛採用可能加速資金從傳統銀行渠道流出，尤其是在金融基礎設施仍在發展中的新興經濟體。

在新興市場，風險尤為嚴重，法定貨幣主導地位的削弱可能引發連鎖反應。渣打銀行在十月也提出類似擔憂，預計穩定幣的持續擴展可能導致新興市場銀行系統資金外流超過 $1 兆美元——這是一個警示，凸顯行業對金融穩定的真正關切。

監管變革與銀行競爭

七月，Genius 法案的通過帶來了劇烈變化，這項具有里程碑意義的立法賦予加密貨幣公司前所未有的空間，開發與傳統銀行產品直接競爭的金融工具。具體而言，該法案允許這些公司推出收益產生工具——這是傳統金融機構長期因監管限制而無法提供的能力。

這一監管發展標誌著一個轉折點，因為穩定幣正從小眾實驗工具轉變為更廣泛金融體系中的合法替代品。BlackRock 全球市場發展負責人 Samara Cohen 簡潔地描述了這一演變：“穩定幣不再是小眾產品；它們正成為傳統金融與數位流動性之間的橋樑。”

這對金融體系意味著什麼

快速普及的穩定幣、支持性立法以及大量資金流動的結合，顯示傳統金融正面臨真正的結構性挑戰。這是健康的競爭推動創新，還是具有破壞性的力量，仍是政策制定者在數位資產與貨幣政策交匯處需要面對的關鍵問題。