Lighter：去中心化衍生品的革命

在加密生态系統轉型的全盛時期，Lighter 作為一個徹底重新定義我們在 DeFi 空間中操作永續合約的平台出現。面對傳統的速度緩慢和高昂的 Gas 費用限制，Lighter 提出了一個截然不同的方法：結合流暢的性能與加密完整性保證。

什麼使 Lighter 與其他去中心化交易所（DEX）不同？

大多數去中心化平台面臨一個兩難：犧牲速度以確保安全，或犧牲透明度以追求效率。Lighter 通過兩項核心技術創新來解決這個問題。

可驗證配對技術（SNARKs）：傳統交易所遵循價格-時間原則，Lighter 更進一步。其配對引擎中的每一筆交易都可通過零知識證明 (SNARKs) 進行加密驗證。這意味著任何配對都無法被操控或隱藏——一切都是可審計且默認公平。

透明結算，無中介：免除對中心化預言機的依賴。Lighter 的結算由加密證明支持，確保符合標準。在極端波動期間，當信任需求最高時，系統仍然不可侵犯。

社群的實用特色

在測試網階段，Lighter 實施了促進採用的策略：

• 零手續費：Maker 和 Taker 的訂單免手續費，讓用戶無摩擦體驗
• 防洗倉：一個防止自我交易的機制，確保交易量的真實性
• 公共資金池：非專業投資者可以向專業管理的基金投入資金，按比例分享收益
• 積分系統：用戶通過交易、報告漏洞和社群反饋累積獎勵，可在主網兌換

Lighter 的運作原理：協議結構

該協議按照一個邏輯流程運行，確保每一步的安全。

基本組件：

配對引擎處理市價、限價、止損、止盈、TWAP 等訂單 (，並通過 SNARKs 驗證每筆交易。智能合約執行槓桿、盈虧計算、結算和倉位管理。槓桿系統設有三個關鍵門檻：初始槓桿 )IMR( 用於限制新倉，維持槓桿 )MMR( 觸發部分結算，平倉槓桿 )CMR( 則觸發全部結算。保險基金在帳戶出現虧損時提供保障。子帳戶和 API 密鑰支持多帳戶管理與自動交易。

六階段操作流程：

階段 1：用戶提交永續合約訂單，提供多種控制選項 )Reduce-only、Post-only、Time-in-force(。

階段 2：根據現貨指數、融資溢價和訂單簿影響計算倉位估值，產生標記價格（Mark Price），用於盈虧和結算。

階段 3：若用戶違反 IMR，則不能開新倉；若跌破 MMR，啟動限價部分結算；若跌破 CMR，則進行全倉結算並轉入保險基金。若基金耗盡，系統將啟動自動減倉（Auto-Deleveraging）。

階段 4：每小時根據標記價格與指數差異重新計算融資利率。多頭利率 > 0 時支付，空頭利率 < 0 時支付。

階段 5：系統持續更新未實現盈虧、帳戶總值和融資費用。

階段 6：用戶可建立子帳戶、連接 API 進行自動化，並參與公共資金池。

尚在定義中的內容

一些關鍵元素仍在開發中：

• 詳細路線圖：團隊持續優化正式主網的實施階段
• 團隊與顧問：行業內有影響力的人物將於近期揭曉
• 策略投資者：資金背書資訊將於近期公布
• Tokenomics：代幣的分配、解鎖和用途結構調整，以平衡社群與開發的激勵

與 Lighter 連結

• 官方網站：[資訊將於官方渠道公布]
• Twitter：[關注以獲取最新動態]

最終展望

在信任從人為因素轉向可驗證代碼的時代，Lighter 不僅僅是另一個平台——它是我們對去中心化衍生品設計的轉折點。SNARKs 在訂單執行中的整合、公共資金池模型和智能獎勵系統，使 Lighter 成為下一代 DeFi 交易的催化劑。