屏幕閃紅的那一刻，五年的積蓄就沒了。這不是故事的開始，而是大多數槓桿交易者的終局。

我第一次玩合約時，帳戶裡存了1萬USDT。看著交易所頁面上那個"10倍槓桿"的大字，我腦子一熱——想着就算判斷錯了，最多虧點零用錢。結果我直接開了個5萬USDT的倉。行情只是波動了一下，帳戶瞬間清零。那時候手抖到拿不住手機。

為什麼會爆倉？價格波動超出預期，保證金不夠了。後來才明白，我以為的"10倍槓桿"，實際上承受的風險可能是本金的幾十倍。槓桿在放大利潤的同時，也在等量放大虧損。

**爆倉的本質就是數學**

專業術語叫"強制平倉"——你的虧損超過了保證金，系統自動賣掉你的頭寸，免得欠交易所錢。

為什麼那麼容易爆倉？因為槓桿是個放大鏡。

拿比特幣舉例：你用1萬USDT開10倍槓桿做多，入場50000美元。比特幣跌到45000美元，只跌了10%。但你的虧損已經是100%了。交易所立刻強制平倉，1萬USDT就這樣沒了。

這還只是開始。要是價格繼續暴跌，事情會更糟——因為平倉價格可能比你想像的要低得多。