#TrumpWithdrawsEUTariffThreats 特朗普撤回歐盟關稅威脅——這次緩解是否意味著市場將有實質性變動?
背景與事件經過
• 2026年1月21日至22日,美國總統唐納德·特朗普取消了原定於2月1日生效的對八個主要歐洲盟友的關稅,這些關稅原本設定為10%,並將逐步升至25%,除非格陵蘭的談判取得進展。
• 這一逆轉是在達沃斯世界經濟論壇與北約領導層就未來北極合作及緩解格陵蘭爭端達成的“框架”協議之後。
市場即時反應
• 隨著全球貿易風險溢價下降,美國股市大幅反彈。道瓊斯、標普500和納斯達克等主要指數在早前的關稅相關拋售後回升。
• 歐洲市場也收復失地,STOXX 600指數大幅上漲,投資者的風險偏好得以緩解。
• 外匯市場反應——歐元部分回吐了部分跌幅,美元則在消息公布後走強。
為何這很重要 (分析)
📌 貿易成本不確定性降低:
關稅像是對跨境貿易徵收的稅,增加成本,壓縮出口商的利潤空間,並作為間接的通脹壓力。取消關稅意味著全球供應鏈的成本不確定性降低,尤其是在汽車、機械和重工業領域。
📌 風險情緒轉向“風險偏好”:
貿易地緣政治緊張局勢往往會促使投資者轉向較安全資產,並推高VIX (波動率指數)。關稅的撤回降低了系統性風險定價,有助於股市表現優於預期。
📌 可能的報復性貿易措施減少:
歐盟一直在準備反制關稅 (約€930億的方案),這是針對之前的威