交易者必須了解的Swap費用：從基礎到應用

對於在市場中交易的投資者來說，常被忽略的成本之一是隔夜持倉費用 (Overnight Position Holding Fee)，也就是我們所說的Swap。許多交易者，尤其是初學者，往往未意識到Swap的價值如何侵蝕利潤。理解這個機制將幫助你更有效地規劃策略。

Swap是什麼？為何會產生？

Swap是因為持有未平倉倉位跨越市場收盤時間而產生的費用，金融術語稱為「Overnight Interest」或「Rollover Fee」。簡單來說，它是你開倉後未在當天平倉而累積的利息。

###核心在於利率差異（Interest Rate Differential）(

為什麼會有Swap？因為當你交易貨幣對，例如EUR/USD，你實際上是在「借入」一種貨幣以「買入」另一種貨幣。

• 如果你買入EUR/USD：你買入EUR )獲得利息(，同時借出USD )支付利息(
• 如果你賣出EUR/USD：你借入EUR )支付利息(，同時買入USD )獲得利息(

兩端利率的差異即為Swap的核心內容。

範例：假設EUR的基準利率為4.0%/年，USD為5.0%/年

• 買入EUR/USD：獲得4.0%，支付5.0% = 年利差-1.0% )損失Swap(
• 賣出EUR/USD：獲得5.0%，支付4.0% = 年利差+1.0% )獲得Swap(

但實務上，交易平台會加入自己的管理費用 )Markup###，使得實際的Swap金額可能與理論值不同。

交易者必知的Swap類型

( Swap正數與負數

• Swap正數：買入資產的利率較高，讓你每晚都能收到利息，即使扣除手續費仍為正 )即使扣除手續費(
• Swap負數：買入資產的利率較低，每晚需支付利息，這是最常見的情況 )經常出現###

Swap多日（3-Day Swap）：新手常忽略的隱藏條件

這是交易者需要特別注意的：在一週中的某些日子 (通常是星期三)，你會被收取高達3倍的Swap費用。

為什麼？

外匯和差價合約（CFD）市場在週六-週日休市，但金融利息仍在持續計算。經紀商會將週六和週日的Swap合併計算在一個交易日內，通常是星期三的夜間。

技術原因：外匯市場的結算（Settlement）是T+2，即從交易日算起兩個工作日後結算。因此，若你持倉從星期三跨到星期四，結算日會落在星期一，跨越週六-週日。

如何精確計算Swap成本

( 方法一：平台顯示Swap為百分比 )%(，按每晚計算

最簡單的計算方式：

公式：Swap金額 = 持倉價值 × Swap利率（%）

範例：

• 你買入1手EUR/USD )1 Lot = 100,000單位(，價格1.0900
• 總價值 = 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• Long Swap利率 = -0.008%/晚
• 每晚Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72美元
• 若是3天的Swap：)-8.72### × 3 = -26.16美元

重點：Swap是以「全額價值」109,000美元計算，而非你所用的保證金（Margin）。假設你用槓桿1:100，僅需保證金約1,090美元，但每天仍會產生約8.72美元的Swap費用，約佔保證金的0.8%。這就是為何Swap成本是隱藏且重要的。

( 方法二：平台顯示Swap為點數（Points）

公式：Swap金額 = Swap點數 × 每點價值

範例：

• 你買入1手EUR/USD
• Long Swap = -8.5點
• 每點價值（以EUR/USD 1手計算）= 1美元
• Swap = -8.5 × 1 = -8.5美元/晚

如何查看交易前的Swap

在開倉前，務必確認Swap值：

1. 前往Market Watch（行情列表）
2. 右鍵點選你感興趣的資產
3. 選擇Specification（規格）或Instrument Details（商品詳情）
4. 查找「Swap Long」與「Swap Short」
5. 單位可能是點數或百分比，視平台而定

交易者應注意的風險

) 被利息吃掉利潤

例如，原本獲利30美元的交易，經過3天Swap後，可能被扣掉26美元，剩下4美元。這使得原本看似贏的交易變得幾乎不值得。

( 產生持倉壓力

在震盪行情中，持有負Swap的倉位會逐日造成虧損，許多交易者難以承受，最終被迫平倉，即使策略仍有潛力。

) 槓桿風險

由於Swap是以全額價值計算，當持倉較大時，成本也會很高，增加被追繳（Margin Call）的風險。

投資者可利用的策略

( 搭便車策略（Carry Trade）

思路是「借入」低利率貨幣（如JPY、CHF），用來「買入」高利率貨幣（如AUD、NZD），每天獲得正的Swap收益。

範例：開多AUD/JPY，獲得正Swap

注意：若AUD/JPY大幅下跌，匯率變動可能導致損失超過Swap累積的利潤。因此此策略較適合在市場較穩定時操作。

) 無Swap帳戶（Islamic Account）(

許多平台提供免Swap帳戶，適合：

• 不想支付Swap費用的交易者
• 長線持倉（Swing/Position Traders），持有週或月
• 但可能會有較寬的點差或固定手續費，超過一定天數後收取

總結

Swap不僅是小額手續費，它可能對你的交易結果產生重大影響，取決於你的交易策略：

• 日內交易/剝頭皮（Scalping/Day Trading）：因為多數在當天平倉，Swap影響較小
• 波段/持倉交易（Swing/Position）：需留意正向Swap或選擇免Swap帳戶
• 搭便車策略（Carry Trade）：將Swap作為策略的一部分

選擇透明、清楚顯示Swap資訊的交易平台尤為重要，這樣你才能準確計算成本，避免被隱藏的費用所驚訝。