需求供給曲線：投資者不容錯過的價格分析工具

在股市中，價格的變動通常由巨大的力量推動——一方想買入，另一方想賣出。這兩股力量之間的平衡或失衡就是指示價格走向的關鍵。如果能深入理解這個機制，投資者將能更準確預測進出場的最佳時機，這就是在交易者眼中的需求與供給的意義。

為什麼要理解需求與供給的線條？

股票價格的上下波動並非隨機，而是買賣雙方的鬥爭反映。只要有人比另一方更想買，價格就會持續上升；反之，當賣壓過大，價格就會下跌。懂得這個關係的交易者，可以利用需求供給線等工具，辨識出需求或供給最為集中的區域，這些區域往往是價格反轉或加速的潛在點。

需求與供給到底是什麼？

基本定義

需求 (Demand) 是指買家在不同價格水平下願意購買的商品數量。將這些資料繪成圖表，會形成一條向下傾斜的曲線——價格越高，需求越少；價格越低，需求越多。

供給 (Supply) 則是賣家在不同價格水平下願意提供的商品數量。供給曲線向上傾斜——價格越高，賣家願意提供的數量越多；價格越低，供給則減少。

當需求曲線與供給曲線相交的點，稱為均衡 (Equilibrium)——在此點，價格與數量達到平衡。

為何價格不會一直不變？

均衡點不是靜止的。只要需求或供給發生變化，兩條曲線就會移動，價格也會調整以找到新的平衡點。

例如，若有利好消息 (公司相關正面資訊)，會促使需求曲線上移，推動價格上升；反之，若有負面消息導致大量拋售，供給曲線會向右移動，價格則會下跌。

影響需求與供給的因素

需求端 (為何投資者會想買入)

1) 宏觀經濟狀況

• 利率低，銀行存款利息少，投資者轉向股票或高風險資產
• 經濟成長良好，消費增加，企業獲利提升，投資者趕緊買入

2) 金融系統流動性

• 市場中資金充裕，代表有人有錢可用於投資

3) 信心

• 若投資者預期股價將持續上漲，他們會增加買入
• 好的財報、擴展市場或良好的經營表現都能提升信心

供給端 (為何投資者會想賣出)

1) 企業政策

• 若公司決定增資 (IPO或發行新股)，市場上的股數增加，供給擴大
• 相反，回購股票則會減少市場上的股數

2) 市場預期

• 負面消息傳出，部分投資者會趕緊賣出以避險

3) 規範與限制

• 稅收政策、價格管制或其他限制，可能增加成本，促使生產者或賣家增加供應

需求供給與實戰交易：Demand Supply Zone工具

使用者常用的技術工具之一是Demand Supply Zone，即識別需求或供給集中的區域，等待價格回測這些區域。

Demand Supply Zone的建立

Demand Zone 由快速下跌 (Drop) 後反彈形成。價格快速下跌的區域，代表買方積極進場，等待買盤回補。

Supply Zone 則由快速上漲 (Rally) 後回落形成。這些區域代表賣方積極出貨。

交易範例：反轉點(

DBR )Drop Base Rally(——由需求區轉為上升趨勢

• 價格快速下跌 )大紅K棒(
• 隨後短暫盤整 )休息(
• 好消息或買盤回流，突破盤整區域
• 交易者在突破點進場，並設置較低的停損

RBD )Rally Base Drop(——由供給區轉為下跌趨勢

• 價格快速上漲 )大綠K棒(
• 之後進入盤整
• 負面消息來襲，跌破盤整區域
• 交易者在突破點賣出，並設置較高的停損

) 趨勢跟隨交易###（Continuation）

多數情況下，趨勢會持續，即使有短暫的盤整。

RBR (Rally Base Rally)——需求仍在

• 價格持續上漲，短暫盤整後再創新高
• 買盤力量足以突破前高，趨勢延續

DBD (Drop Base Drop)——供給仍在

• 價格持續下跌，短暫盤整後再創新低
• 賣壓足以突破支撐，趨勢延續

實戰應用範例：交易案例

假設你在4小時圖上觀察某股票

第一天： 價格由100元漲到120元 (大漲行情)，因為好消息

第二天： 部分投資者覺得已經值得了，開始賣出，價格在115-118元之間盤整 (盤整)

第三天： 公司又傳出新消息，買盤回流，價格突破120元 (第二次漲勢)

交易者 可以在突破120元時進場，並設置停損在115元 (低於盤整區)，目標價設定在135元 (沿著原趨勢)

基本分析與技術分析的差異

( 基本面分析 )Fundamental### 此角度認為，股價反映公司價值。影響需求與供給的因素包括：

• 季報預測
• 長期成長
• 商業結構與獲利能力
• 行業與經濟整體資訊

( 技術分析 )Technical( 著重於圖表中的訊號，結合：

• K線圖上的價格 )Price###
• 交易量 (Volume)
• 支撐與阻力 (Support & Resistance)
• 需求供給線，顯示買賣雙方的力量平衡點

其他影響股價的因素

股價受到多種因素的共同影響：

• 季節性：某些股票隨季節波動 (如旅遊股夏季上漲)
• 政策變動：稅制、管制政策的調整
• 科技創新：新技術可能讓新公司超越舊有企業
• 市場心理：投資者的情緒（樂觀或恐慌）會推動價格波動
• 全球事件：通膨、戰爭、疫情等都會影響股價

總結：為何需求與供給對投資者如此重要？

需求與供給是價格變動的根本，不論是在經濟市場還是股市中。

懂得需求供給線，並能判斷買賣力量的來源，投資者就能更有效：

• 掌握進場時機：在Demand Zone買入，風險收益較佳
• 掌握出場時機：在Supply Zone賣出，或提前止損
• 預測趨勢轉折：判斷趨勢是否會持續或反轉

但最重要的是，學習這個概念需要實戰經驗——多看圖表、記錄交易、從成功與失誤中學習，這才是成為成熟交易者的關鍵之路