2026開年，全球金融市場迎來一個關鍵信號——日本央行行長植田和男公開表示，加息週期遠未結束，貨幣政策將繼續跟隨工資和物價上漲而持續收緊。

這個信號意味著什麼？先看數字。日本利率已經飆升至30年新高的0.75%，而多家機構預測，最終利率可能衝破1%-1.5%這道關口，這意味著至少還有1-2次加息空間。表面上看只是區區0.75%，但背後隱藏的風險正在被市場逐漸認識到。

關鍵在於那4萬億美元的日元套利交易。過去幾年，投資者普遍採用一個套路：以極低成本借入日元，然後湧入比特幣、以太坊這些高風險高收益的加密資產。這筆"免費資金"撐起了整個加密市場的一部分流動性。但如今加息來了，融資成本在上升，這筆便宜的錢可能要逃離了。

歷史給了我們清晰的警示。2024年7月日本央行加息後，比特幣在一周內暴跌23%，加密市場直接蒸發600億美元。此前三次加息周期中，比特幣每次都出現過超20%的回撤。這不是偶然，而是一個規律性的反應。

現在的局面更加複雜。一邊是日本央行堅決地"抽水"，一邊是美聯儲在降息問題上分歧不斷。全球流動性呈現"冰火兩重天"的詭異狀態——有地方在收緊，有地方在放鬆，市場正在這種不確定性中波動。

比特幣目前正在衝擊9萬美元這個心理關口。鏈上數據已經出現了機構提前減倉的跡象，但也有分析師認為市場已經提前消化了加息預期，美聯儲的寬鬆預期或許能對沖一部分風險，市場可能上演"壞消息兌現"後的反彈。

這是過去30年都沒見過的貨幣政策大轉向，加密市場究竟會重演暴跌還是逆勢上漲，目前還沒有定論。你的選擇會是減倉避險還是抄底布局？