需求與供給：金融市場中的價格驅動因素

投資者常聽到「價格由買盤與賣盤決定」，這個概念源自基本經濟學，但在投資界，我們將這股買盤稱為「需求」(Demand)，而賣盤則稱為「供給」(Supply)。兩者對資產價格的走勢預測都具有極大影響，理解這種關係的人在投資決策上會更具優勢。

需求是什麼：推動價格的買盤力量

需求 或稱購買意願，是指在不同價格水平下，買家對商品、服務或金融資產的購買需求。將這個需求繪製成圖表，即為需求曲線，顯示價格與買方願意購買的數量之間的關係。

理解需求的關鍵在於需求法則——價格與需求量之間的反向關係，也就是：

• 當價格下降 → 需求量增加
• 當價格上升 → 需求量減少

這一現象由兩個效應造成：收入效應 (當價格下降，金額的實際價值變高)，以及替代效應 (商品相較其他選擇的吸引力變大)。

影響需求的因素

• 購買者的收入水平
• 替代品或附加品的價格
• 消費者的偏好與喜好
• 市場中的買家數量
• 對未來價格的預期
• 外部因素如季節、政府政策、科技進步與消費者信心

在金融市場中，需求受到流動性、利率以及投資者對經濟未來的信心影響。

供給：限制的賣出力量

供給 (Supply)，是指在不同價格水平下，賣家願意出售商品、服務或資產的數量。將其繪製成圖，即為供給曲線，顯示賣方願意提供的數量與價格的關係。

供給法則描述的是同一方向的關係 (非反向)：

• 當價格上升 → 供給量增加 (賣家動力更強)
• 當價格下降 → 供給量減少

影響供給的因素

• 生產與運營成本
• 可替代商品的價格
• 市場中的競爭者數量
• 技術水平
• 天氣與自然條件
• 稅收政策與價格管制
• 資金獲取的便利性

在股市中，供給受到公司增資、回購股票、證券交易規則以及新公司上市的影響。

均衡點：需求與供給的交點

最重要的是：市場上的實際價格在均衡點形成 (Equilibrium)——即需求曲線與供給曲線的交點。

在此點：

• 買方願意購買的數量等於賣方願意出售的數量
• 價格與數量趨於穩定，直到有新因素出現

當價格高於均衡：

• 供給過剩 = 存貨積壓 → 價格壓力促使其回落至均衡

當價格低於均衡：

• 需求過剩 = 商品短缺 → 價格上升回到均衡

需求與供給與股價變動

股票作為商品，其價格也由需求與供給決定。股價變動源自買賣力量的變化。

基本面分析

當公司消息公布：

• 利好消息 → 需求增加 (Demand) → 投資者願意出更高價買入 → 股價上漲
• 利空消息 → 供給增加 (Supply) → 投資者願意賣出 → 股價下跌

技術分析

交易者利用技術工具來衡量買賣力量：

1) 價格走勢與K線圖

• 綠色K線 (收盤價 > 開盤價) = 需求強勁
• 紅色K線 (收盤價 < 開盤價) = 供給強大
• 十字星 = 需求與供給相當

2) 價格趨勢 (Market Trend)

• 創新高點 = 需求仍然強勁
• 創新低點 = 供給仍然強大
• 價格震盪在區間內 = 需求與供給達到平衡

3) 支撐與阻力 (Support & Resistance)

• 支撐 = 需求較多 (買家等待買入)，價格不易跌破
• 阻力 = 供給較多 (賣家等待賣出)，價格難以突破

Demand Supply Zone：技術交易中的節奏把握

需求供給區域 (DSZ) 是一種利用需求與供給原理，幫助交易者捕捉買賣點的方法，尋找價格失衡並偏離區域的點。

反轉形態 (Reversal)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR) —— 向上反轉

• 第1階段：價格快速下跌 (Drop) = 供給過剩
• 第2階段：價格盤整/震盪 (Base) = 需求開始累積
• 第3階段：價格反轉向上 (Rally) = 需求勝出 → 買入時機：價格突破區域上方

Supply Zone Rally Base Drop (RBD) —— 向下反轉

• 第1階段：價格快速上漲 (Rally) = 需求過剩
• 第2階段：價格盤整/震盪 (Base) = 供給開始累積
• 第3階段：價格反轉向下 (Drop) = 供給勝出 → 賣出時機：價格突破區域下方

趨勢延續形態 (Continuation)

Demand Zone Rally Base Rally (RBR) —— 上升趨勢延續

• 價格上漲 → 盤整 → 繼續上漲
• 買盤仍然強勁，只是暫時休息

Supply Zone Drop Base Drop (DBD) —— 下跌趨勢延續

• 價格下跌 → 盤整 → 繼續下跌
• 賣盤仍然強勁，只是暫時休息

影響金融市場需求與供給的因素

對需求的影響

宏觀經濟因素

• 低通膨 → 投資者避開現金，買股票尋求回報
• 低利率 → 股票相對吸引力增加
• 經濟成長 → 公司獲利提升 → 需求增加

流動性

• 中央銀行放水 → 市場資金充裕 → 買入股票

信心

• 未來展望良好 → 投資意願高
• 消息利好 → 市場信心提升

對供給的影響

公司決策

• 增資發行新股 = 供給增加 → 價格受到壓力
• 股票回購 = 供給減少 → 價格受到支撐

新公司上市

• IPO 新股進入市場 = 供給增加

規範規定

• 大股東在IPO後的Silent Period禁止賣股 = 控制供給

為何理解需求與供給很重要

需求與供給不僅是經濟學術語，更是每日市場價格變動的核心機制。

當你理解：

• 為何股價會上漲 (需求大於供給)
• 為何股價會下跌 (供給大於需求)
• 哪個點是兩者的分界

你就能比他人更準確預測價格走勢。

透過觀察實際結果、分析圖表與記錄交易，能幫助你更深入理解市場的運作細節。