Yield 的意思是什麼？為什麼投資者必須了解這個？

在投資界，「Yield」這個詞經常被提及，但許多人仍不理解其真正的含義，或者說，yield 真正代表什麼？這個問題影響著他們的投資決策。今天我們將來談談 Yield 的意義、計算方式以及在實務中的應用，讓你能以簡單易懂的方式理解。

Yield 是什麼？到底是什麼意思？

Yield，或在中文中稱為**「收益率」**，是一個數字，顯示你的投資在某段時間內能產生多少利潤，通常以年百分比來表示。

試想像，你投入 1,000 元到某個資產，並獲得回報或部分收入，若以投資本金的百分比來表示，就是 Yield。

Yield 有哪些種類？來了解一下

Yield 有多種類型，取決於你投資的資產類型：

1. 股息收益率 - 股息的回報率

股息收益率（Dividend Yield） 衡量公司支付股息給股東的回報，與股價的比例。

計算公式： 股息收益率 = (每股股息 ÷ 股價) × 100%

實例： XYZ 公司股價 200 元，每股派發股息 10 元，則股息收益率 = (10 ÷ 200) × 100% = 5%

2. 債券收益率 - 債券的回報率

債券收益率（Bond Yield） 指投資債券或其他債務工具所獲得的回報，計算方式為每年付息金額與債券市價的比例。

計算公式： 債券收益率 = (每年付息 ÷ 債券購買價格) × 100%

範例： 你購買一張面值 1,000 元、年利率 4%的債券，則債券收益率 = (40 ÷ 1,000) × 100% = 4%

3. 盈餘收益率 - 利潤的回報

盈餘收益率（Earnings Yield） 衡量每股淨利與股價的比例。

計算公式： 盈餘收益率 = (每股淨利 ÷ 股價) × 100%

4. 基金收益率 - 共同基金的回報

基金收益率（Mutual Funds Yield） 計算基金的所有收入（股息與利息），除以基金的淨值。

計算公式： 基金收益率 = (所有收入 ÷ 基金淨值) × 100%

Yield 受到哪些因素影響？

投資的回報並非空穴來風，受到多種因素影響：

資產類型： 股票的 Yield 通常較債券波動大，風險不同。

市場狀況： 利率、經濟情勢與政治穩定性都會影響預期的 Yield。

投資期限： 長期投資通常能獲得較高的 Yield，因為時間較長。

風險程度： 高風險資產通常需要較高的 Yield 來補償風險。

公司政策： 股利政策、投資策略與管理方式都會影響投資者的收益。

基本的 Yield 計算方式

對於一般資產，基本公式為：

Yield = ((現價 – 買入價)) ÷ 買入價( × 100%

不過，不同資產類型可能有不同的計算方法，依其特性而定。

Yield 與 Return - 兩者相同嗎？

這是許多人容易混淆的地方：

• Yield = 預期的回報，不包括資產價格變動。

• Return = 實際獲得的回報，包含價格變動與收入。

範例：你以 100 元買股票，獲得 5 元股息，則股息收益率 = 5%。若股價漲到 120 元，則資本利得為 20 元，實際回報（Return）= (5 + 20) ÷ 100 × 100% = 25%。

哪種資產的 Yield 最高？

沒有一個答案適用所有人，因為這取決於：

股票： 長期提供較高的 Yield，適合能忍受波動的投資者。

房地產： 來自租金與資產升值，適合有較大資金的投資者。

基金： Yield 多樣，依投資策略而定，適合分散風險。

債券： Yield 較低，但風險也較低，適合追求穩定的投資者。

數位資產： Yield 高，但風險也很高，適合了解市場的投資者。

總結：為什麼要了解 Yield？

Yield 是一個基本工具，幫助你做出明智的投資決策。無論你投資股票、債券、房地產或基金，理解 Yield 都能幫助你：

• 公平比較不同的投資機會
• 評估風險與報酬的合理性
• 規劃符合財務目標的投資策略

投資有風險，但掌握 Yield 的知識與系統分析，能幫助你降低風險，增加穩定獲利的機會。