澳元兌美元走弱，儘管通脹信號顯示，但降息預期減弱

澳元匯率在星期四持續面臨下行壓力，連續第六個交易日對美元走低。市場參與者在澳洲儲備銀行與聯邦儲備局發出矛盾信號的情況下，重新評估其持倉，為AUD/USD貨幣對創造了一個複雜的交易環境。

技術弱勢主導短期AUD/USD走勢

AUD/USD目前交易於0.6600關鍵匯合支撐區以下，顯示短期動能惡化。貨幣對已跌破九日指數移動平均線，確認上行動能減弱。技術指標顯示潛在下行風險，下一個心理關卡為0.6500，接著是8月21日創下的六個月低點0.6414。

在反彈方面，試圖反轉可能測試約0.6619的九日EMA。如多頭壓力回歸，接近0.6760的上升通道邊界將成為重要阻力位，而三個月高點0.6685則位於中間，作為中期阻力。

消費者通膨預期上升，但美元強勢仍占優勢

澳洲12月消費者通膨預期升至4.7%，從11月的三個月低點4.5%反彈。此升勢提振了市場對澳洲儲備銀行可能升息的預期，包括澳洲聯邦銀行和國家澳洲銀行等主要金融機構現已預測政策可能在2月收緊。市場已將2月升息的概率定價為28%，3月的機率則升至近41%。

然而，儘管出現鷹派信號，澳元匯率仍然偏弱。美元的強勢持續壓制澳元，因為美元走強源自對2025年聯邦儲備局進一步放鬆預期的減弱。

聯邦儲備局謹慎立場支撐美元動能

美元指數（衡量美元對六大貨幣的價值）維持在98.40左右的穩定。此次反彈反映交易者對聯邦儲備局進一步降息的信心減弱。CME FedWatch工具顯示，市場目前預期1月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議維持利率不變的概率為74.4%，較一週前約70%的預期大幅上升。

聯邦儲備局官員在貨幣政策方向上仍存分歧。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）近期表示，成本壓力仍在，企業在韌性經濟環境中保持定價能力。博斯蒂克警告不要過早宣告通膨勝利，認為聯儲應保持耐心，暫緩進一步降息。中位數官員預測2026年只會有一次降息，而部分官員則預計今年不會降息。

美國經濟數據喜憂參半，支持持有立場

11月就業數據呈現美國經濟動能的複雜局面。非農就業人數增加64,000，略高於預期，但10月修正數大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動市場逐步緩和。

消費者支出持平，零售銷售環比持平。這些數據暗示消費需求動能逐漸減弱，支持聯儲持謹慎態度，暫不進一步降息。

亞洲經濟數據增加交易複雜性

中國11月經濟指標顯示疲弱。零售銷售同比僅增長1.3%，遠低於預期的2.9%和10月的2.9%。工業產出同比擴張4.8%，未達5.0%的預期，低於前期的4.9%。

固定資產投資數據也令人失望，同比下降2.6%，較預期的下降2.3%更差。這些較預期疲軟的數據暗示中國經濟動能放緩。

澳洲經濟信號呈現複雜的強弱

澳洲製造業展現韌性，12月標普全球製造業PMI升至52.2，前值為51.6。然而，服務業PMI下降至51.0，低於52.8，綜合PMI則從52.6回落至51.1，顯示經濟擴張不均。

就業市場基本持穩，11月失業率維持在4.3%，低於預期的4.4%。就業變動轉為負值，11月減少21,300人，較10月修正後的41,100人增長少，預期為20,000人增長。

主要貨幣對匯率表現

澳元在星期四成為主要貨幣中表現最弱的貨幣。對日圓下跌0.27%，反映普遍賣壓。對歐元也下跌0.22%，對美元下跌0.19%，而對瑞士法郎則僅下跌0.14%，表現較為穩健。

多個貨幣對的疲弱凸顯澳元匯率面臨的情緒挑戰，儘管通膨預期改善，且央行政策支持的可能性增加。