全球石油市場與主導企業

石油行業仍然是全球經濟的支柱之一，動用數萬億美元的投資並產生大量的金融流動。為了更好地了解這個市場，了解世界主要的石油公司及其策略是至關重要的。

2024年行業動態

最新數據顯示全球能源格局呈現出有趣的面貌。根據麥肯錫公司（McKinsey & Company）的資料，2024年全球原油產量達到102.7百萬桶/日(mb/d)，較去年增加58萬桶/日。這一增長主要由非OPEC+產油國如美國、加拿大、巴西和圭亞那推動。

需求方面，則增加了110萬桶/日，總計達到102.3 mb/d。這一較為溫和的增長反映出重要趨勢：能源效率提升以及電動車採用速度加快。

布倫特原油價格在此期間波動劇烈，最高約達到每桶83美元。這種波動性主要與地緣政治問題、OPEC+決定的產量削減以及關鍵設施的中斷有關。

在財務方面，上游油氣行業的投資維持在5800億美元左右，行業產生超過8000億美元的自由現金流。這一強勁的表現使企業能同時進行擴張並回饋股東。

2024年3月，全球商用原油庫存降至44億桶，反映出商業中斷和產量削減政策的影響。

產業分類與商業模式

行業結構分為不同的細分市場，每個都具有不同的戰略功能：

綜合性企業： 涉及從勘探到最終分銷的整個價值鏈。此模式在價格波動時具有較高的韌性。ExxonMobil和Chevron是此類型的典範。

專業勘探與開採公司 (E&P)： 專注於石油和天然氣的勘探與開採，通常不涉及煉油或零售。康菲石油（ConocoPhillips）和阿納達科石油（Anadarko Petroleum）代表此類。

煉油與分銷商： 專門將原油加工成汽油、柴油等產品，並進行銷售。Valero Energy和Marathon Petroleum在此領域領先。

專業服務提供商： 提供鑽探、海上基礎建設建設和維護等技術專業知識。斯倫貝爾（Schlumberger）和哈里伯頓（Halliburton）是行業的代表。

按收入排名的全球主要石油公司

全球最大石油公司展現出(TTM)的營收，反映其運營規模：

巴西石油公司的角色

巴西在全球石油產量中佔有重要地位，擁有多家企業為國內外供應作出重要貢獻。

Petrobras (PETR4) 是巴西最大的石油運營商。作為國營混合企業，負責勘探、開採、煉油和分銷等多個環節。其在海上鑽探技術方面的專業，使巴西在深水油氣產量方面成為國際標杆。

3R Petroleum RRRP3 專注於成熟油田的勘探與開採。通過先進的二次回收技術，最大化已經被其他運營商開發的資產產量。

Prio PRIO3，前身為PetroRio，已成為巴西最大的私營石油公司。其策略包括收購在產油資產並通過技術和運營效率提升產量。

Petroreconcavo RECV3 在Recôncavo盆地的陸上油田運營。通過收購成熟油田並應用現代回收技術，為地區石油和天然氣供應做出貢獻。

投資該行業的理由

投資於全球最大石油公司吸引不同投資者的關注，原因包括：

優點：

• 股利分配頻繁且豐厚，提供穩定收入
• 全球對石油和天然氣的需求持續強勁，確保持續收益
• 綜合性企業提供多個價值鏈環節的曝光，降低對單一環節的依賴
• 大規模運營能更好地吸收價格波動

挑戰：

• 原油價格波動劇烈，受地緣政治、經濟狀況和環境壓力影響
• 越來越嚴格的環境規範增加合規成本
• 向清潔能源轉型可能影響化石燃料企業的盈利能力
• 地緣政治事件可能中斷關鍵運營

最終展望

全球最大石油公司仍然是全球經濟結構中的重要角色。它們的股息能力、在能源供應鏈中的戰略地位以及多元化運營，使其成為投資組合中的重要選擇。然而，投資者應持續關注價格波動、能源轉型趨勢和監管變化的風險。巴西市場的機會也為投資者提供了具有區域特色的替代方案。投資決策應建立在詳細分析和專業諮詢的基礎上。