2026 市場解碼：華爾街、中央銀行與加密牛市看見的機會

2025年充滿了變數——黃金飆升60%，加密貨幣持平，油價崩跌20%。現在，困擾交易者的最大問題是：2026年到底會發生什麼？領先的機構已經押注了。以下是詳情。

加密貨幣的分岔路：比特幣分裂專家意見

比特幣在2025年大致與年初持平——與黃金的出色表現形成鮮明對比。但事情變得有趣的是：機構對未來的看法完全分歧。

渣打銀行將其比特幣預測從USD 200,000下調至USD 150,000，理由是預計政府的加密貨幣國庫將縮減購買。而伯恩斯坦則堅信比特幣正進入一個延長的牛市週期，預測2026年達到USD 150,000，並在2027年推升至USD 200,000。摩根士丹利則持懷疑態度，認為四年週期仍然有效，牛市的結束日期已逼近。

目前比特幣交易約在$93.98K，顯示仍有空間讓任何一種說法成真。USD 150,000的目標與更高的牛市情景之間的差異凸顯了一點：信念正在動搖，但上行的門還沒有關閉。

以太坊的真正玩法：代幣化，而非交易

儘管比特幣佔據頭條，以太坊卻悄悄吸引了嚴肅的機構關注，因為表現差距——ETH在過去24小時內漲了3.05%，而比特幣僅微漲0.07%，近期交易價格為$3.29K。

摩根大通和像Tom Lee (BitMain董事長)這樣的加密老兵並不專注於短期價格走勢。他們關注的是代幣化。Lee預計ETH在2026年將達到USD 20,000，押注資產代幣化將重塑整個加密超週期。這不是投機——而是基礎建設。以太坊的區塊鏈正是機構認為不可避免的代幣化浪潮的支柱。

貴金屬：供應短缺遇上地緣政治焦慮

2025年黃金的60%漲幅不是偶然。這是自1979年以來最大的一年漲幅，且推動力仍在：聯準會降息、央行買入，以及拒絕消退的地緣政治緊張局勢。

對於2026年，世界黃金協會預計黃金將再上漲5–15%，若全球經濟放緩，極端情況下甚至推升15–30%，迫使聯準會激進放鬆。高盛的目標價為每盎司USD 4,900，而美國銀行更樂觀，預測USD 5,000/盎司，反映出對美國財政赤字和膨脹的債務將全年支撐黃金的信心。

白銀則更引人注目。銀協已識別出一個結構性供應短缺，且只會越來越嚴重。強勁的工業需求、投資熱潮復甦，以及礦產供應放緩，共同形成一場完美風暴。瑞銀將2026年的目標價調高至USD 58–60/盎司(，並有可能突破USD 65/盎司)，美國銀行同樣看好，預測USD 65/盎司。2025年銀對黃金的超越表明這一差距可能會持續。

科技股與股票：AI資本支出故事持續

納斯達克100指數在2025年漲了22%，且沒有失去動能。原因是？超大規模數據中心運營商——亞馬遜、谷歌、微軟、Meta——正投入數千億美元於AI基礎設施。摩根大通預計，這波資本支出將推動NVIDIA、AMD和博通等納斯達克主要成分股在2026年持續上漲。

大多數機構預計標普500將進一步攀升，摩根大通預設年底前約7,500點，德意志銀行則看向8,000點，理由是盈利和AI的推動力強勁。如果這些目標成立，納斯達克100指數有望輕鬆突破27,000點。

外匯戰爭：美元疲軟、BOJ困惑與歐洲分歧

美元在2025年遭受重創，EUR/USD則飆升13%——近八年來最好的表現。多數機構預計這一趨勢將延續到2026年，摩根大通和野村預測將達到1.20，美國銀行則推升至1.22。然而，摩根士丹利則提出不同看法，警告美元在2026年下半年反彈，因為美國經濟數據優於歐洲。其預測是：EUR/USD升至1.23，然後在年底回落至1.16。

USD/JPY的情況更為複雜。摩根大通預計匯價將升至164，因為日本央行的升息已被反映在價格中，而野村則認為相反——利差縮小和可能的套利平倉可能會讓USD/JPY暴跌至140。這裡的分歧巨大，反映出對日本貨幣政策和美國宏觀經濟狀況的真正不確定。

能源的象徵性問題：供過於求

2025年原油價格下跌近20%，原因是OPEC+恢復產量以及美國產量激增。對於2026年，普遍偏空。高盛描繪一個情景：WTI平均USD 52/bbl，布倫特USD 56/bbl；摩根大通則以WTI USD 54/bbl和布倫特USD 58/bbl的悲觀預測，兩者都假設供應過剩和需求放緩。

核心結論：共識與分歧

這些預測中浮現出三個主題。第一：央行和地緣政治動作將持續支撐大宗商品——尤其是黃金和白銀。第二：加密貨幣呈兩極化；比特幣在基本情境下達到USD 150,000，但以太坊的真正故事是基礎建設，而非價格。第三：股市仍受到AI資本支出的推動，而貨幣則面臨來自聯準會與外國央行的真實交叉潮流。

機構並不總是意見一致，2026年很可能也不例外。但有一點是明確的——波動性、機會與信念都已經在盤面上。