2026 市場：加密貨幣、商品和外匯將重塑您的投資組合嗎？— 頂尖投資機構的關鍵預測

2025年的波動劇烈後，市場參與者正在重新調整他們的2026年策略手冊。以下是領先機構在加密貨幣、商品、股票和外匯市場的布局，以及這可能對您的投資組合意味著什麼。

加密貨幣分歧：比特幣停滯，以太坊觸底？

**比特幣在2025年的動能出現裂痕，**儘管年中創下新高，但全年幾乎持平。機構間的展望仍然分歧嚴重。渣打銀行將2026年的比特幣目標價從USD 200,000下調至USD 150,000，預計隨著ETF需求成為主要支撐，Crypto treasury的購買將放緩。伯恩斯坦則持相反看法，預測比特幣可能在2026年達到USD 150,000，並有望在2027年突破USD 200,000，認為該資產已經擺脫傳統的四年週期，進入擴展的牛市階段。

目前市場數據顯示比特幣約在$93.64K (2026年初)，24小時內下跌0.60%，提醒我們波動性仍然是遊戲的主調。

摩根士丹利則發出警示：四年週期仍然重要，牛市可能接近尾聲。這種機構間的分歧暗示2026年可能會考驗投資者對數字資產的信心。

以太坊則呈現不同的敘事。經過2025年的動盪後，市場共識明顯轉為建設性。摩根大通強調代幣化的巨大機會，這在很大程度上依賴於以太坊的區塊鏈基礎設施。BitMain董事長Tom Lee特別看多——他預測ETH在2026年可能達到USD 20,000，並聲稱以太坊在2025年觸底，準備迎來重大突破。當前價格顯示ETH為$3.27K，24小時漲幅+1.97%，暗示早期動能。

黃金與白銀：商品超級週期持續

**2025年黃金表現非凡——漲幅達60%，創下自1979年以來最大年度漲幅。**世界黃金協會預計這股上行勢頭將持續到2026年。隨著預期的聯準會降息、美元持續疲軟，以及地緣政治緊張升溫，黃金明年可能升值5–15%。在經濟放緩和聯準會激進放鬆的極端情境下，目標甚至可達15–30%。

主要銀行高度一致：高盛預計到2026年底金價將達到每盎司USD 4,900，而美國銀行則預測USD 5,000/盎司，皆指出央行需求和ETF資金流入為結構性支撐。擴大的美國財政赤字和債務負擔也提供額外的看多動能。

**2025年白銀的超額表現令人驚訝。**價格遠超黃金，主要由於結構性供應短缺和金銀比的收縮。銀協警告這種失衡可能持續並在2026年進一步擴大，維持價格支撐。瑞銀將其白銀目標提升至USD 58–60/盎司，並有上行空間至USD 65/盎司。美國銀行同樣預測USD 65/盎司，暗示白銀甚至可能持續跑贏黃金，即使貴金屬受到宏觀逆風的影響。

股票：AI超級週期持續

**2025年納斯達克100指數漲22%，超越標普500的18%，反映市場對AI驅動回報的持續信心。**摩根大通指出，超大規模數據中心運營商(亞馬遜、谷歌、微軟、Meta)預計在未來幾年將持續高額資本支出，累計支出到2026年可能達數百億美元。這一資金循環將支撐如NVIDIA、AMD和博通等關鍵科技成分股。

機構目標偏向看多：摩根大通預計標普500有望逼近7,500點，而德意志銀行則展望更樂觀，年底前可能接近8,000點。將這些目標外推到納斯達克100，指數可能突破27,000點——這是基於盈利強勁和持續AI投資的股市牛市延續。

外匯：美元疲軟，但有警訊

2025年歐元/美元創下近八年來最大年度漲幅，漲13%，主要受美元普遍貶值推動。預計2026年多數機構仍看好美元走強，支撐因素包括貨幣政策分歧——聯準會降息，而歐洲央行維持穩定。摩根大通和野村預測歐元/美元年底將達1.20，而美國銀行則更積極，目標1.22。

然而，摩根士丹利提醒：歐元/美元可能在年初升至1.23後，若美國經濟表現再次優於歐元區，則在2026年下半年回落至1.16。

**美元/日元展望則分歧嚴重。**摩根大通和巴克萊預期日本央行的升息預期已經反映在匯價中；日本的財政擴張可能會拖累日元，推動美元/日元在年底升至164。野村則認為，利差縮小將降低日元的套息交易吸引力，若美國宏觀經濟指標走弱，平倉可能引發日元升值，美元/日元可能下跌至140。作為參考，150,000日圓兌美元反映日元的脆弱性，美元/日元的波動將影響日本投資者在美元資產中的購買力。

原油：供過於求的風險逼近

2025年原油價格近20%的跌幅，主要由於OPEC+產量恢復和美國產量上升，機構預計若供應持續過剩且需求增長放緩，仍存在下行風險。高盛描繪了一個看空情境：2026年WTI平均約USD 52/桶，布倫特USD 56/桶。摩根大通也指出下行風險，WTI可能接近USD 54/桶，布倫特USD 58/桶，皆取決於供應過剩的持續。

結論

2026年將是一個分歧之年：加密貨幣仍具爭議，商品受宏觀不確定性推動，股票則依賴AI的持續估值，外匯走勢則反映貨幣政策分歧與資金流動。機構在對沖風險，市場參與者也應如此——多元配置這些資產類別或許是2026年最明智的策略。